Nomura, perusahaan pialang terbesar di Jepang, melaporkan kerugian dari anak usahanya di bidang cryptocurrency, Laser Digital, pada kuartal Oktober hingga Desember. Meski demikian, langkah perusahaan dalam mengajukan izin bank nasional di Amerika Serikat menunjukkan strategi ekspansi jangka panjang yang tetap agresif.
Pada tanggal 27 Januari, Laser Digital mengajukan permohonan kepada Office of the Comptroller of the Currency (OCC) AS untuk mendirikan bank kepercayaan nasional yang berlisensi federal. Tujuannya adalah menyediakan layanan kustodi, perdagangan spot, dan staking bagi klien institusional Amerika Serikat. Steve Ashley, ketua Laser Digital, menyebut AS sebagai pasar finansial terpenting di dunia.
Namun, beberapa hari kemudian, Nomura mengumumkan bahwa perusahaannya mengurangi posisi di cryptocurrency dan memperketat pengendalian risiko. Kerugian yang dialami Laser Digital berdampak pada hasil keuangan Nomura di kawasan Eropa. Pernyataan ini disampaikan oleh Hiroyuki Moriuchi, CFO Nomura, dalam panggilan pendapatan kuartal yang digelar di Tokyo.
Penurunan performa ini bukanlah hal baru. Pada kuartal sebelumnya, April–Juni, Laser Digital juga mencatat kerugian yang memengaruhi hasil operasi di Eropa. Namun, Nomura tidak memilih mundur, melainkan fokus pada perizinan dan infrastruktur untuk mendukung klien institusional, khususnya dalam konsultasi pra-perizinan dengan Financial Services Agency (FSA) Jepang.
Strategi Nomura terbagi dalam dua jalur utama. Pertama, pengelolaan posisi perdagangan yang ketat untuk membatasi volatilitas jangka pendek; dan kedua, pembangunan infrastruktur dan perizinan yang berkelanjutan agar bisa bertahan dan berkembang dalam jangka panjang. Moriuchi menegaskan bahwa pengelolaan risiko diperkuat untuk mengatasi dampak negatif kuartalan.
Tabel kronologi perkembangan Laser Digital menunjukkan evolusi bisnis terkait infrastruktur dan perizinan yang terus berlanjut:
1. September 2022: Laser Digital Holdings AG didirikan di Swiss sebagai bagian dari pembangunan infrastruktur.
2. Agustus 2023: Lisensi bisnis crypto penuh diperoleh dari Dubai VARA.
3. April–Juni 2025: Kerugian tercatat dalam operasi Eropa terkait perdagangan.
4. Agustus 2025: Lisensi derivatif OTC crypto pertama di bawah kerangka regulator Dubai.
5. Oktober 2025: Konsultasi pra-perizinan FSA untuk perdagangan institusional di Jepang.
6. Oktober–Desember 2025: Kerugian kembali dilaporkan, posisi dikurangi.
7. Januari 2026: Peluncuran Tokenized Bitcoin Diversified Yield Fund dan pengajuan charter bank di AS.
Pendekatan ganda ini menunjukkan bahwa kerugian yang dilaporkan lebih merupakan aspek manajemen risiko ketimbang sinyal mundur dari pasar crypto. Di satu sisi Nomura berusaha menenangkan pemegang saham dengan menekan volatilitas, di sisi lain mendorong ekspansi melalui perizinan dan pengembangan layanan institusional.
Hal ini juga memperlihatkan komunikasi Nomura kepada berbagai pemangku kepentingan. Pengajuan di AS dan konsultasi regulator di Jepang menegaskan komitmen jangka panjang terhadap aset digital. Steve Ashley menyatakan pentingnya beroperasi di pasar finansial utama secara transparan dan berkelanjutan.
Pergerakan ini sejalan dengan tren di Jepang. Daiwa Securities, perusahaan pialang terbesar kedua, mulai menawarkan pinjaman berbasis Bitcoin dan Ethereum. Otoriotas Jepang pun memperkirakan akan mengizinkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) berbasis crypto dalam beberapa tahun mendatang. Nomura dan SBI Holdings menunjukkan minat untuk meluncurkan produk tersebut.
Survei bersama antara Nomura dan Laser Digital mengungkapkan lebih dari separuh investor institusional akan mengalokasikan aset digital dalam tiga tahun ke depan, biasanya sekitar 2–5% portofolio mereka. Bagi pialang tradisional, aset digital menjadi alternatif diversifikasi sekaligus kebutuhan untuk bertahan menghadapi tekanan penurunan pendapatan dari saham dan obligasi.
Kesimpulannya, meskipun Nomura mencatat kerugian terkait perdagangan crypto, mereka tidak berhenti berinvestasi dalam infrastruktur dan perizinan. Strategi ini menandai upaya untuk menempatkan diri sebagai pemain utama di pasar digital ketika siklus berikutnya tiba. Keberhasilan pendekatan ini akan bergantung pada hasil regulasi di berbagai negara, terutama di AS dan Jepang, namun niat Nomura untuk terus berada di garis depan pasar crypto terlihat sangat jelas.
