Coinbase mengalami kerugian bersih sebesar $667 juta pada kuartal keempat, menandai perubahan signifikan setelah delapan kuartal berturut-turut mencatat keuntungan. Penurunan ini terjadi di tengah melemahnya pasar kripto yang menyebabkan pendapatan perusahaan anjlok di bawah prediksi analis Wall Street.
Pendapatan Coinbase untuk kuartal tersebut mencapai $1,78 miliar, tetapi angka ini lebih rendah dari ekspektasi yaitu $1,85 miliar. Terutama, pendapatan dari biaya transaksi merosot drastis sebanyak 37% menjadi $982,7 juta. Kondisi ini mengindikasikan aktivitas trader ritel yang sangat menurun seiring keluarnya mereka dari pasar kripto.
Dampak Penurunan Harga Kripto Terhadap Pendapatan
Penurunan pendapatan transaksi sejalan dengan jatuhnya harga aset digital utama seperti Bitcoin. Harga Bitcoin merosot dari level tertinggi sekitar $126.000 ke kisaran $60.000-an. Penurunan ini tidak hanya merugikan para trader, tetapi juga bursa seperti Coinbase yang memegang aset kripto sendiri, menyebabkan kerugian tidak terealisasi yang signifikan.
Ketidakstabilan pasar saat ini dibandingkan dengan masa krisis yang pernah terjadi saat kejatuhan FTX. CEO Coinbase, Brian Armstrong, menyebut perlambatan ini didorong oleh faktor psikologis di pasar, dengan trader ritel yang lebih berhati-hati dan memilih untuk mundur sementara waktu.
Pergerakan Saham dan Proyeksi Pendapatan Ke Depan
Saham Coinbase (COIN) sempat turun 7,9% dalam perdagangan reguler sebelum akhirnya naik sekitar 2,9% dalam perdagangan setelah jam pasar. Penurunan intraday ini mencerminkan kekhawatiran investor yang sudah mengantisipasi buruknya laporan kuartalan perusahaan.
Meskipun pendapatan dari biaya transaksi turun, pendapatan dari langganan dan layanan lainnya justru naik 13% menjadi $727,4 juta. Namun, manajemen Coinbase memberikan panduan bahwa pendapatan komponen ini diperkirakan akan turun ke kisaran $550 juta hingga $630 juta pada kuartal berikutnya. Penurunan pada sumber pendapatan yang dianggap stabil ini bisa semakin mempersempit pengaman keuangan perusahaan.
Fakta Penting Tentang Kinerja Coinbase Q4 2025
- Kerugian bersih mencapai $667 juta, pertama kali mengalami kerugian sejak kuartal ketiga tahun sebelumnya.
- Pendapatan turun 21,5% secara tahunan menjadi $1,78 miliar, gagal memenuhi ekspektasi analis.
- Biaya transaksi turun tajam 37%, menunjukkan berkurangnya aktivitas trader ritel.
- Pendapatan dari langganan dan layanan hanya menyumbang $727,4 juta dan mengalami kenaikan 13%.
- Saham COIN mengalami volatilitas tinggi, mencerminkan ketidakpastian pasar kripto saat ini.
Penurunan aktivitas trader ritel berpengaruh besar terhadap bisnis utama Coinbase, menimbulkan tantangan besar bagi perusahaan untuk menjaga pendapatan tetap stabil. Perlambatan yang terjadi juga menjadi cerminan lebih luas atas tekanan yang dialami sektor kripto saat harga aset digital utama jatuh dan volume perdagangan menurun drastis.
Situasi ini menggarisbawahi dinamika pasar kripto yang sangat fluktuatif dan berisiko tinggi, yang berdampak langsung pada platform perdagangan aset digital. Investor dan pelaku industri perlu mencermati perkembangan selanjutnya, terutama rollback pendapatan yang dapat memengaruhi valuasi perusahaan serta sentimen pasar kripto secara keseluruhan.
