Metaplanet, perusahaan asal Jepang yang berbasis investasi Bitcoin, melaporkan kerugian sebesar ¥95 miliar atau sekitar $605 juta pada laporan keuangan tahunan terakhir. Pendapatan perusahaan hanya mencapai ¥8,9 miliar atau $58 juta, menandakan tekanan besar pada bisnisnya akibat penurunan harga Bitcoin dari puncak tertinggi bulan Oktober.
Kerugian ini utamanya disebabkan oleh penyusutan nilai dari 35.100 Bitcoin yang dimiliki Metaplanet. Pada saat laporan diterbitkan, aset kripto tersebut bernilai sekitar $2,4 miliar, padahal perusahaan telah menghabiskan hampir $3,8 miliar untuk mengakumulasi Bitcoin selama 21 bulan terakhir. Ini berarti nilai investasi Bitcoin mengalami penurunan sekitar 37% secara buku, atau kerugian belum terealisasi sebesar sekitar $1,4 miliar.
Dampak Penurunan Harga Bitcoin terhadap Metaplanet
Dalam kuartal ketiga yang berakhir pada Desember, nilai Bitcoin yang dimiliki Metaplanet menurun sebesar ¥102 miliar atau $664 juta. Harga saham perusahaan juga turun secara signifikan, yakni lebih dari 62% selama enam bulan terakhir, mencerminkan pergerakan saham Strategy – sebuah perusahaan serupa yang mengalami penurunan sekitar 65% pada periode yang sama.
Meskipun begitu, Metaplanet masih menghasilkan pendapatan utama melalui aktivitas penulisan opsi (writing options) yang meningkat pesat. Pada tahun penuh, pendapatan dari opsi melonjak menjadi ¥7,9 miliar atau sekitar $51 juta dibandingkan ¥691 juta atau $4,5 juta tahun sebelumnya. Perusahaan memperkirakan keuntungan operasional tahunannya akan meningkat 81% dari segmen bisnis ini.
Strategi Pembelian Bitcoin dan Pendanaan
Metaplanet mengadopsi strategi yang terinspirasi oleh Strategy, mengikuti jejak pendiri Michael Saylor. Perusahaan ini melakukan pembelian Bitcoin terbesar ketika harga aset kripto tersebut berada di atas $100.000. Salah satu pembelian signifikan terjadi pada bulan September dengan nilai sekitar $630 juta, saat harga Bitcoin berkisar di angka $106.000. Bulan berikutnya, perusahaan mencatat pembelian tambahan senilai $615 juta dengan harga Bitcoin sekitar $108.000.
Selain membeli Bitcoin secara langsung, Metaplanet menggunakan metode pendanaan melalui penerbitan saham biasa dan saham preferen. Dua produk saham preferen yang telah diperkenalkan adalah MERCURY dan MARS. MERCURY diklaim sebagai aset inovatif pertama di Jepang yang dirancang untuk membantu perusahaan bertahan dalam kondisi pasar kripto yang bergejolak.
Menurut perusahaan, penerbitan saham preferen tersebut membentuk "platform pertumbuhan berkelanjutan yang lebih tahan terhadap kondisi pasar" dan mengarah pada penciptaan konsep "kredit digital." Pendekatan ini memberikan alternatif pendanaan di luar saham biasa, memperkuat posisi keuangan Metaplanet di tengah volatilitas pasar kripto.
Posisi Metaplanet di Pasar Digital Asset Treasury
Metaplanet termasuk perusahaan yang memulai akumulasi aset Bitcoin lebih awal sebelum tren perusahaan dengan treasury digital berkembang setelah gelombang pemilihan ulang Presiden Donald Trump. Meskipun memiliki keunggulan waktu, keputusan membeli Bitcoin pada harga tinggi membuat hasil investasi mereka lebih rentan terhadap koreksi pasar.
Dalam konteks pasar digital asset treasury, Metaplanet menunjukkan bagaimana investasi besar di Bitcoin tanpa strategi diversifikasi yang lebih luas dapat memicu risiko besar. Pada Januari saja, tambahan dana Bitcoin dari perusahaan sejenis mencapai $3,5 miliar, hampir seluruhnya berasal dari Strategy, menandakan dominasi perusahaan tersebut di segmen ini.
Pengalaman Metaplanet menjadi cermin penting bagi perusahaan kripto dan investor institusional yang mempertimbangkan alokasi besar di aset digital. Penurunan nilai pasar Bitcoin menuntut pendekatan manajemen risiko yang lebih ketat dan inovasi produk finansial seperti penerbitan saham preferen untuk menjaga kelangsungan bisnis.
Perusahaan terus memantau kondisi pasar dan mencari cara mengoptimalkan portofolio Bitcoin mereka agar mampu menghadapi siklus fluktuasi harga yang tinggi. Dengan pendapatan bisnis opsi yang meningkat dan mekanisme pendanaan yang beragam, Metaplanet berupaya membangun fondasi yang lebih stabil di tengah ketidakpastian pasar.
