Bitcoin diperdagangkan di sekitar level $67.000, menunjukkan usaha untuk mempertahankan posisi setelah sebelumnya sempat turun di bawah $66.000. Para trader di pasar opsi semakin agresif membeli proteksi penurunan sebagai antisipasi kemungkinan terjadinya penurunan tajam.
Pasar menunjukkan situasi yang rapuh. Rata-rata investor ETF Amerika Serikat saat ini mengalami kerugian kertas sekitar 20%, dengan harga beli rata-rata mendekati $84.000. Kerentanan ini terjadi setelah Bitcoin mengalami penurunan sebesar 47% sejak puncak tertinggi pada Oktober lalu.
Pasar Opsi dan Proteksi Penurunan
Data menunjukkan bahwa skew atau bias pasar opsi masih condong ke sisi bearish. Jake Ostrovskis dari firma trading Wintermute menyebutkan bahwa para trader kini lebih fokus pada pembelian opsi put sebagai asuransi untuk membatasi risiko kerugian, meskipun hal ini juga membatasi potensi keuntungan. Strategi defensif ini muncul seiring dengan kondisi statistik yang menunjukkan volatilitas ekstrem.
Bitcoin baru-baru ini menyentuh -2,88 deviasi standar di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, peristiwa yang jarang terjadi bahkan dalam satu dekade terakhir menurut analisis VanEck. Angka ini menandakan tekanan pasar yang sangat besar dan potensi pembalikan harga yang signifikan.
Ketegangan di Pasar Kredit dan Dampak Makro
Ketegangan tidak hanya terjadi di ranah kripto. Perusahaan kredit swasta Blue Owl mengalami penurunan saham hingga 6% karena membatasi penarikan dana investor, menandai tekanan likuiditas yang menimbulkan kekhawatiran makroekonomi. Selain itu, lender kripto Blockfills menghentikan sementara penarikan setelah mengalami kerugian pinjaman sebesar $75 juta, mengingatkan investor pada keruntuhan lembaga serupa di tahun 2022.
Risiko makro ditambah dengan peringatan dari Federal Reserve yang memperkuat sentimen risk-off di pasar aset berisiko. Kondisi ini juga menciptakan tekanan turun pada sebagian besar pasar tradisional.
Divergensi Performa di Sektor Kripto dan Saham
Meskipun demikian, bukan seluruh aset berisiko turun. Saham perusahaan penambang Bitcoin seperti CleanSpark dan Marathon Digital Holdings (MARA) justru melonjak 6%, mengungguli indeks teknologi Nasdaq 100 yang turun 0,6%. Hal ini memperlihatkan bahwa beberapa sektor kripto masih menarik minat investor institutional.
Prospek Teknis Bitcoin
Secara teknikal, Bitcoin tengah berjuang mempertahankan zona support antara $66.000 hingga $68.000. CryptoQuant mengindikasikan bahwa jika level ini gagal dijaga, pola segitiga bearish dapat membawa harga Bitcoin turun ke sekitar $60.000 atau bahkan $55.000.
Namun, terdapat skenario alternatif. Arthur Hayes mengemukakan bahwa likuiditas dari cadangan treasury berpotensi menjadi penopang bagi aset berisiko, termasuk Bitcoin. Di sisi lain, ada optimisme jangka panjang yang muncul dari informasi insider Trump yang menyebut target harga Bitcoin dapat mencapai $1 juta, menunjukkan bahwa whale besar mungkin memandang penurunan ini sebagai peluang akumulasi generasi.
Dukungan Institusional dan Sentimen Pasar
Minat institusional tetap bertahan kuat. Dana pemerintah Abu Dhabi dikabarkan membeli Bitcoin senilai $1 miliar, dan BlackRock memperbesar investasinya dalam infrastruktur penambangan Bitcoin. Meski demikian, pasar ritel masih menunjukkan ketidakpastian tinggi akibat kekhawatiran penurunan mendadak yang besar.
Secara keseluruhan, meski harga Bitcoin stabil di sekitar $67.000, pasar sedang menghadapi tekanan signifikan di berbagai sisi. Perhatian yang tinggi pada proteksi penurunan melalui opsi mencerminkan kekhawatiran yang mendalam terhadap potensi volatilitas dan koreksi lebih lanjut.
Informasi ini penting bagi investor yang ingin memahami dinamika risiko dan peluang dalam pasar aset kripto saat ini.
