Kenaikan Saham Circle Mengungguli MicroStrategy dan Coinbase di Tengah Pergerakan Positif Bitcoin
Saham Circle Internet Group (CRCL) melonjak hampir 10% pada perdagangan Senin, menutup sesi di harga $111,84. Pergerakan ini menempatkan Circle di posisi terdepan dibandingkan saham kripto dan terkait kripto lainnya seperti MicroStrategy (MSTR) yang naik 4,06% dan Coinbase (COIN) yang terkerek 1,3%.
Kenaikan ini tidak lepas dari laporan keuangan kuartal IV 2025 Circle yang sangat kuat. Pendapatan perusahaan mencapai $770,23 juta atau naik 76,9% dibanding tahun sebelumnya, melampaui ekspektasi dengan EPS sebesar $0,43, jauh di atas perkiraan $0,25. Peningkatan signifikan juga terlihat pada aset USDC dengan peredaran mencapai $75,30 miliar, tumbuh 72% secara tahunan.
Faktor Pendorong yang Membuat Saham Circle Meroket
Beberapa katalis utama mendorong performa saham Circle meliputi:
- Laporan laba luar biasa yang menaikkan target harga dan menarik perhatian analis Wall Street.
- Kondisi geopolitik seperti perang di Iran yang berpotensi menjaga suku bunga tinggi, situasi ini menguntungkan model bisnis stablecoin Circle.
- Kenaikan harga Bitcoin sekitar 3% dalam sehari yang membantu mengangkat sentimen pasar kripto secara keseluruhan.
Volume transaksi on-chain Circle melonjak ke angka $11,9 triliun, naik hingga 247% YoY. EBITDA disesuaikan kuartal IV mencapai $167 juta, tumbuh 412% dari tahun sebelumnya, sementara total EBITDA tahun penuh naik dua kali lipat menjadi $582 juta. Selain itu, Circle mendapat persetujuan bersyarat dari OCC untuk charter bank nasional, menguatkan legitimasi regulasi bisnis stablecoin mereka.
Perbandingan Model Bisnis Circle dengan MicroStrategy dan Coinbase
Berbeda dengan MicroStrategy yang benar-benar bergantung pada harga Bitcoin sebagai pemegang 713.502 BTC, Circle mengandalkan pendapatan bunga dari cadangan USDC. Model ini lebih stabil dan tidak terlalu terdampak fluktuasi harga kripto harian. Coinbase yang pendapatannya bergantung pada volume transaksi juga hanya melampaui ekspektasi dengan margin tipis, mencatat pendapatan kuartal IV sebesar $1,80 miliar dibanding perkiraan $1,83 miliar.
Dengan kondisi suku bunga yang berpotensi lebih tinggi, Circle berdiri di posisi unik untuk meraih pertumbuhan berkelanjutan. Target harga konsensus untuk saham ini saat ini mencapai $125,01 dengan 9 rekomendasi beli, 2 rekomendasi beli kuat, dan 11 rekomendasi tahan.
Perjalanan Saham Circle Sejak Go Public dan Prospek ke Depan
Circle baru melantai di pasar saham sejak Juni tahun lalu dan sudah menguat 96,21% dalam sebulan terakhir serta 41,13% sejak awal tahun ini. Meski mengalami volatilitas dengan harga tertinggi 52 minggu hingga $298,99, performa kuat pada kuartal terakhir menggarisbawahi potensi bisnis stablecoin yang berdiri kokoh terlepas dari sentimen pasar kripto yang tidak menentu.
Kenaikan saham Circle pada hari Senin mencerminkan perbedaan fundamental yang jelas dibanding pemain lain yang sangat sensitif terhadap harga Bitcoin. Infrastruktur stablecoin yang dikembangkan Circle berhasil menunjukkan hasil nyata dan menarik minat investor serta analis di tengah ketidakstabilan pasar kripto.
Kondisi saat ini membuka peluang bagi investor untuk memperhatikan aspek bisnis di balik token dan stablecoin, bukan sekadar volatilitas harga aset kripto. Circle, dengan model pendapatan yang lebih terprediksi dan didukung regulasi, menunjukkan kemajuan signifikan sebagai salah satu perusahaan kripto yang layak diperhitungkan di pasar keuangan global.
