Harga Bitcoin masih bergerak dalam rentang yang rapuh karena pasar belum melepas tekanan dari krisis minyak global yang kian mendekati batas. Selama beberapa pekan terakhir, BTC bolak-balik di area $60,000 hingga $73,000, tetapi arah jangka pendeknya kini sangat bergantung pada apakah pasokan energi dunia masih bisa ditopang oleh cadangan darurat.
Masalah utamanya bukan hanya pergerakan harga minyak, melainkan efek berantai yang bisa menekan inflasi, kebijakan suku bunga, dan likuiditas pasar. Ketika cadangan minyak darurat mulai habis, aset berisiko seperti Bitcoin cenderung kehilangan bantalan yang selama ini menjaga sentimen tetap stabil.
Cadangan minyak darurat hanya membeli waktu, bukan menyelesaikan krisis
International Energy Agency atau IEA telah melepas 400 juta barel minyak pada 11 Maret, langkah terbesar dalam 52 tahun sejarah lembaga itu. Namun, jumlah ini hanya cukup untuk sekitar 20 hari aliran normal melalui Selat Hormuz, jalur yang biasanya membawa sekitar 20 juta barel per hari atau sekitar 20% pasokan minyak global.
BCA Research memperkirakan dunia bisa mencapai “oil cliff” sekitar 19 April, ketika pelepasan cadangan dan pengecualian sementara untuk minyak Rusia sama-sama habis. IEA bahkan menyebut situasi energi saat ini sebagai yang terburuk dalam sejarah, lebih buruk dari embargo minyak 1973 dan gangguan akibat perang Rusia-Ukraina jika digabungkan.
Selat Hormuz menjadi titik rawan utama karena pengirimannya merosot drastis sejak perang Iran dimulai pada akhir Februari. Lalu lintas kapal tanker turun lebih dari 90%, dan kapasitas jalur alternatif lewat pipa tidak cukup untuk menggantikan volume yang biasa melewati selat itu.
Mengapa Bitcoin ikut tertekan saat minyak melonjak
Bitcoin tidak bergerak mengikuti harga minyak secara langsung, tetapi pasar kripto sangat sensitif terhadap dampak makro yang dipicu lonjakan energi. Harga minyak yang tinggi biasanya mendorong inflasi naik, lalu membuat bank sentral lebih enggan menurunkan suku bunga.
Jika suku bunga tetap tinggi, likuiditas cenderung mengetat dan aset berisiko seperti BTC kehilangan dukungan. Inilah sebabnya hubungan Bitcoin dengan saham teknologi, terutama Nasdaq-100, menjadi penting saat harga minyak melonjak tajam.
- Harga minyak naik tajam.
- Inflasi ikut terdorong naik.
- Peluang pemangkasan suku bunga menyempit.
- Likuiditas pasar mengetat.
- Bitcoin menerima tekanan karena diperdagangkan layaknya aset berisiko tinggi.
Dalam periode lonjakan minyak pada 2026, Bitcoin dilaporkan memiliki korelasi 85% dengan Nasdaq. Artinya, BTC lebih banyak diperlakukan seperti saham teknologi beta tinggi ketimbang lindung nilai inflasi yang kerap diklaim pendukungnya.
Dampak cadangan habis terhadap pasar obligasi dan BTC
Ketika cadangan darurat masih aktif, pasar masih punya keyakinan bahwa gangguan pasokan bisa dikelola untuk sementara. Tetapi kondisi berubah saat bantalan itu habis, karena tekanan harga minyak bisa langsung mengalir ke ekspektasi inflasi dan imbal hasil obligasi.
Saat ini pasar berjangka bahkan mulai memperhitungkan peluang 70% bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada 2026, bukan memangkasnya. Imbal hasil Treasury bertenor 10 tahun juga berada di level tertinggi sejak perang dimulai, menandakan pasar makin cemas terhadap inflasi yang dipicu energi.
Berikut risiko utama bagi Bitcoin jika pasar minyak memasuki fase tak terkendali:
| Faktor | Dampak ke pasar | Efek potensial ke Bitcoin |
|---|---|---|
| Harga Brent naik tajam | Inflasi naik | Tekanan pada aset berisiko |
| The Fed menahan suku bunga | Likuiditas mengetat | Permintaan BTC melemah |
| Cadangan minyak habis | Pasar kehilangan bantalan | Volatilitas BTC meningkat |
| Selat Hormuz tetap terganggu | Pasokan tidak pulih cepat | Sentimen risk-on menurun |
Level harga yang jadi perhatian pelaku pasar
Brent sudah naik lebih dari 60% selama Maret karena pasar memahami bahwa cadangan darurat hanya memberi jeda, bukan solusi permanen. CNBC energy analyst John Kilduff menilai ada defisit pasokan 10 juta hingga 12 juta barel per hari, dan menurutnya tidak ada kebijakan yang bisa segera menutup celah itu.
Selain itu, Amerika Serikat sempat melonggarkan sanksi terhadap 30 tanker terkait Rusia yang mengangkut 19 juta barel minyak, namun pengecualian itu berakhir pada 11 April. Artinya, pada pertengahan April, dua penopang sementara bisa hilang sekaligus.
Jika Brent bergerak menuju $120 hingga $150 per barel, tekanan inflasi bisa membuat pemangkasan suku bunga benar-benar tersingkir dari agenda kebijakan untuk sisa tahun ini. Dalam skenario itu, support $60,000 pada Bitcoin akan diuji oleh tekanan makro yang jauh lebih berat daripada sekadar sentimen harian.
Sinyal yang lebih penting daripada komentar politik
Pergerakan Bitcoin sejauh ini sering bereaksi terhadap komentar soal Iran, termasuk dari Donald Trump. Namun, pelaku pasar yang lebih fokus pada data menilai premi asuransi kapal tanker di Selat Hormuz jauh lebih penting sebagai sinyal real ketegangan pasokan.
Premi asuransi itu naik dari di bawah 1% dari nilai kapal sebelum perang menjadi 7.5% saat ini. Jika premi turun di bawah 2%, pasar mulai menilai jalur pelayaran lebih aman dan aliran minyak berpeluang pulih.
Dengan kata lain, arah Bitcoin dalam beberapa pekan ke depan tidak hanya ditentukan oleh narasi geopolitik, tetapi oleh apakah pasar energi masih memiliki cadangan penyangga. Jika selat kembali terbuka dan Brent turun di bawah $90, peluang pemulihan BTC masih terbuka, tetapi jika pasokan tetap tercekik dan minyak menembus area yang lebih tinggi, harga Bitcoin akan menghadapi ujian fundamental yang belum pernah terasa sekuat ini sejak tekanan energi mulai membesar.
