DeFi Technologies Catat Rekor Laba 2026, Modal Kuat dan Valour Tembus 102 ETP

DeFi Technologies menutup pembahasan kinerja kuartal keempat dengan sorotan pada pertumbuhan pendapatan, arus kas yang kuat, dan ekspansi platform Valour ke lebih banyak pasar. Dalam paparan manajemen, perusahaan juga menegaskan fokus baru pada produk institusional, efisiensi biaya, dan pemanfaatan kas untuk pertumbuhan organik di tengah volatilitas pasar kripto.

Manajemen menyebut hasil fiskal terbaru sebagai bukti bahwa model bisnis DeFi Technologies makin skalabel dan tidak lagi bergantung pada satu produk atau satu kondisi pasar. Chief Executive Officer Johan Wattenström mengatakan perusahaan telah mencatat perjalanan pendapatan yang berfluktuasi dari CAD 15 juta pada 2021, turun menjadi negatif CAD 14 juta pada 2022, lalu naik menjadi CAD 10 juta pada 2023, CAD 31 juta pada 2024, dan mencapai rekor CAD 99 juta pada 2025.

Sorotan utama dari laporan kuartal keempat

Berikut ringkasan angka penting yang disampaikan manajemen dalam earnings call:

Chief Financial Officer Paul Bozoki menekankan bahwa rata-rata aset kelolaan Valour selama tahun berjalan jauh lebih tinggi dibanding posisi akhir tahun. Ia juga menyebut penurunan laba operasional pada kuartal keempat dipengaruhi oleh harga kripto yang lebih rendah dan rata-rata AUM yang ikut melemah di periode tersebut.

Valour jadi pusat model bisnis

Wattenström menggambarkan Valour sebagai inti dari platform manajemen aset digital perusahaan. Ia menyebut Valour kini memiliki lebih dari 100 ETP tercatat di berbagai bursa global dan menjadi jalur utama untuk memberikan akses teregulasi ke aset digital melalui infrastruktur keuangan tradisional.

Perusahaan juga menyoroti strategi integrasi vertikal yang tidak hanya mengandalkan biaya pengelolaan. Pendapatan tambahan datang dari staking, lending, dan market making, sehingga monetisasi tidak hanya bertumpu pada pertumbuhan AUM.

Bozoki menjelaskan bahwa Valour menutup periode dengan 102 produk dan berhasil mencapai target 100 produk pada Oktober 2025. Ia juga menyebut effective staking and lending income kuartal keempat mencapai 4.7% atas rata-rata AUM kuartal keempat sebesar CAD 728.3 juta, naik dari 3.4% pada kuartal sebelumnya.

Posisi kas dan struktur permodalan

Manajemen berulang kali menyoroti neraca yang kuat sebagai keunggulan strategis. Pada akhir tahun, perusahaan memiliki CAD 178.7 juta dalam bentuk kas, treasury, dan aset ventura, dengan utang yang disebut “secara efektif nol”.

Komponen nilai tersebut terdiri dari:

1. CAD 113.8 juta dalam cash dan USDT/USDC, termasuk CAD 91.2 juta kas.
2. Sekitar CAD 35.5 juta dalam aset treasury digital.
3. Sekitar CAD 29.4 juta dalam portofolio ventura dan private investment.

Bozoki juga menjelaskan bahwa DeFi memiliki 12 investasi privat, dan kepemilikan 5% di AMINA Bank menyumbang 83% dari nilai wajar portofolio tersebut. Ia menambahkan bahwa penandaan nilai wajar portofolio menghasilkan penyesuaian negatif non-kas sekitar CAD 11 juta karena pelemahan harga kripto dan kompresi valuasi EV-to-AUM.

Langkah berikutnya: dana, institusi, dan strategi yang lebih selektif

Saat ditanya mengenai penggunaan kas, Wattenström mengatakan perusahaan akan memprioritaskan pertumbuhan organik dan mengubah sebagian IP internal menjadi produk baru. Ia menyebut rencana peluncuran Valour Funds sebagai unit bisnis baru serta pengembangan Valour Custody sebagai bagian dari ekspansi layanan.

Manajemen juga membuka peluang untuk menggunakan kas sebagai seed funding bagi produk seperti UCITS, struktur dana Eropa lain, serta strategi hedge fund. Namun, perusahaan tampak tidak ingin agresif menambah investasi ventura baru, dan lebih memilih fleksibilitas untuk transaksi oportunistik serta strategi perdagangan internal yang lebih efisien.

Fokus ke pasar institusional

DeFi Technologies ingin memperluas basis AUM yang selama ini lebih banyak ritel ke arah institusional. Wattenström menyebut permintaan untuk struktur seperti UCITS dan SICAV di Eropa, Cayman-based hedge funds, serta akses berbasis token atau on-chain vault.

Manajemen menilai jalur distribusi ke institusi akan menjadi pendorong penting di fase berikutnya. Untuk produk UCITS, perusahaan berencana memulai promosi lewat platform dana global, sementara pencatatan di bursa bisa menjadi tahap lanjutan mengingat masih ada hambatan dari regulator Eropa.

President Andrew Forson menambahkan bahwa perusahaan mulai menarik pembeli dari Arab Saudi, Hong Kong, Jepang, dan Brasil. Ia juga mengatakan Valour meluncurkan dua produk di London Stock Exchange pada Oktober 2025 dan mencatat lima instrumen ETP serta saham DeFi Technologies di bursa B3 Brasil pada Desember 2025.

Strategi promosi dan biaya yang lebih disiplin

Manajemen menyampaikan bahwa belanja pemasaran akan dipangkas lebih selektif pada periode berikutnya. Bozoki mengatakan perusahaan menghabiskan CAD 8.8 juta untuk pemasaran pada 2025, dan sebagian besar penurunan biaya operasional pada 2026 diharapkan datang dari penurunan belanja tersebut.

Wattenström menegaskan perusahaan tetap akan melakukan pemasaran, tetapi dengan pendekatan yang lebih tajam. Ia menyebut strategi baru akan fokus pada pemasaran yang efisien, pertemuan langsung dengan investor institusional, pemanfaatan platform komunikasi internal, dan penggunaan alat berbasis AI.

Kinerja Stillman Digital dan portofolio lain

Selain Valour, Stillman Digital juga menjadi perhatian dalam panggilan kinerja tersebut. Bozoki mengatakan unit ini mencatat pendapatan CAD 3.3 juta pada kuartal keempat, naik dari CAD 2.2 juta pada kuartal sebelumnya, dengan pendapatan setahun penuh sebesar CAD 9.6 juta.

Perusahaan memperkirakan Stillman bisa tumbuh 15% hingga 20% pada 2026, bahkan jika harga kripto tidak menguat. Proyeksi itu didorong oleh peningkatan monetisasi, perbaikan akuisisi dan onboarding pelanggan, penggunaan AI untuk outreach, serta ekspansi geografis.

Di sisi investasi, Stablecorp menjadi sorotan karena menerima final receipt untuk prospektusnya pada kuartal keempat. Status itu membuat QCAD eligible untuk distribusi di bawah kerangka regulasi stablecoin Kanada saat ini, dan menempatkan QCAD sebagai stablecoin berbasis dolar Kanada pertama yang sepenuhnya patuh regulasi menurut penjelasan manajemen.

DeFi Technologies memasuki periode berikutnya dengan kombinasi aset kelolaan yang masih besar, kas yang kuat, dan strategi yang lebih terukur di area produk institusional. Dengan 102 produk Valour, ekspansi ke pasar baru, dan fokus pada monetisasi aset serta infrastruktur perdagangan, perusahaan kini menempatkan efisiensi dan pertumbuhan organik sebagai prioritas utama di tengah pasar kripto yang masih berfluktuasi.