Comcast memutuskan memisahkan NBCUniversal dan Sky ke dalam perusahaan baru, sebuah langkah besar yang mengubah lagi peta bisnis media dan telekomunikasi grup tersebut. Pemisahan ini menarik perhatian karena menempatkan aset hiburan terbesar Comcast di entitas terpisah, sekaligus membuka babak baru setelah bertahun-tahun ekspansi dan konsolidasi.
Bagi pembaca, kabar ini penting karena menyentuh banyak lini bisnis yang akrab di pasar global, mulai dari NBC, Peacock, studio film dan televisi, hingga Sky dan taman hiburan Universal. Di saat yang sama, Comcast akan tetap mempertahankan bisnis kabel, nirkabel, dan layanan untuk pelanggan bisnis.
Pemisahan besar dua inti bisnis
Setelah transaksi ini rampung, perusahaan baru akan mengelola Universal theme parks, studio film dan TV, NBC, Peacock, serta Sky. Sementara itu, Comcast akan berfokus pada bisnis kabel, wireless, dan business services.
Langkah ini pada dasarnya membalik arah strategi yang pernah ditempuh Comcast saat mengakuisisi NBCUniversal pada 2011. Setelah sekitar 15 tahun bergerak dalam arus konsolidasi, perusahaan kini memilih jalur de-konsolidasi.
Perubahan ini bukan sekadar pemindahan aset, tetapi pemisahan dua mesin bisnis dengan karakter yang berbeda. Satu sisi bergerak di infrastruktur konektivitas dan layanan, sedangkan sisi lain berisi portofolio media, hiburan, dan taman bermain.
Kepemimpinan tetap terhubung
Meski dipisah ke dua perusahaan, pengaruh Brian Roberts diperkirakan tetap kuat di keduanya. Comcast menyebut Roberts akan tetap “actively involved” dalam memimpin kedua perusahaan setelah pemisahan.
Posisi Roberts memang sangat sentral dalam struktur grup. Putra pendiri Comcast, Ralph Roberts, itu mengendalikan sekitar sepertiga hak suara Comcast dan kemungkinan dapat mempertahankan pola pengaruh yang sama di perusahaan baru karena struktur saham dual-class yang digunakan akan identik.
Soal manajemen operasional, Comcast Co-CEO Mike Cavanagh akan memimpin NBCUniversal. Di sisi lain, mantan CFO Michael Angelakis akan memimpin Comcast sebagai CEO.
Susunan ini menunjukkan bahwa pemisahan tidak berarti putus total dari pusat kendali lama. Sebaliknya, Comcast tampak berusaha menciptakan dua entitas yang berdiri sendiri secara operasional, tetapi masih memiliki kesinambungan dalam arah strategis.
Dampak bagi pemegang saham
Pemegang saham Comcast saat ini akan memiliki saham di kedua perusahaan setelah spin-off selesai. Mekanisme itu memberi investor eksposur ke dua model bisnis yang berbeda tanpa harus memilih salah satunya sejak awal.
Penutupan transaksi diperkirakan terjadi dalam waktu satu tahun. Jangka waktu itu memberi ruang bagi perusahaan untuk merapikan struktur aset, kepemimpinan, dan pembagian fokus bisnis sebelum dua entitas resmi berjalan sendiri.
Bagi pasar, struktur ini juga membuat penilaian terhadap masing-masing bisnis menjadi lebih jelas. Unit media dan hiburan dapat dinilai terpisah dari bisnis kabel dan layanan konektivitas yang selama ini berada di bawah satu atap.
Spekulasi akuisisi mulai muncul
Sejumlah analis menilai langkah ini bisa membuat NBCUniversal menjadi target akuisisi yang menarik. Nama yang banyak disebut adalah Netflix, terutama setelah perusahaan itu baru kalah dalam perebutan Warner Bros. dari Paramount.
Pandangan tersebut muncul karena aset yang akan berada di perusahaan baru mencakup kombinasi yang besar dan beragam. Portofolionya meliputi jaringan siaran NBC, layanan streaming Peacock, studio film dan televisi, aset internasional Sky, serta taman hiburan Universal.
Namun, kubu Comcast meredam spekulasi itu. Para eksekutif perusahaan menegaskan bahwa tujuan pemisahan ini adalah menempatkan “each company in the strongest position to create value, fully monetize its assets, and aggressively pursue its own organic growth strategies”.
Pernyataan itu menandakan bahwa fokus resmi perusahaan bukan menyiapkan aset untuk dijual, melainkan memberi ruang agar masing-masing entitas bisa bergerak lebih lincah. Dengan struktur yang terpisah, setiap perusahaan dapat mengejar prioritas bisnisnya sendiri tanpa harus terus menyesuaikan diri dengan kebutuhan unit yang sangat berbeda.
Membuka fase baru bagi Comcast
Langkah ini juga memperlihatkan perubahan cara pandang terhadap skala dan sinergi. Jika sebelumnya penggabungan aset media dan distribusi dipandang sebagai keunggulan, kini pemisahan justru dianggap dapat menciptakan nilai yang lebih jelas.
Untuk Comcast, fase baru ini berarti kembali menegaskan identitas sebagai pemain di kabel, wireless, dan layanan bisnis. Sementara bagi NBCUniversal dan Sky dalam wadah baru, pemisahan itu membuka peluang untuk bergerak sebagai perusahaan hiburan yang lebih fokus, dengan struktur kepemimpinan dan aset yang telah dipisahkan dari bisnis konektivitas.