Penurunan tajam pasar kripto dalam 24 jam terakhir menimbulkan tekanan pada perusahaan yang menyimpan aset digital sebagai bagian dari strategi perbendaharaan mereka. Kapitalisasi pasar kripto anjlok sekitar 6%, dengan Bitcoin turun 6,7% dan Ethereum 7,6%, mencapai level terendah dua bulan di platform Binance.
Dampak penurunan harga ini tidak hanya dirasakan oleh token digital saja, tetapi juga mengikis nilai saham perusahaan yang berfokus pada aset kripto sebagai cadangan likuid, seperti BitMine dan Strategy (dulu MicroStrategy). Saham Strategy tercatat turun hampir 10% dan mencatat harga terendah sejak September.
Tekanan pada Saham Perusahaan Kripto
Data Google Finance menunjukkan saham Strategy ditutup pada harga $143,19, turun 9,63% dalam satu hari perdagangan. Setelah jam perdagangan resmi, harga saham melanjutkan penurunan tipis 0,13%. Hal ini menandakan tekanan pasar yang signifikan terhadap saham perusahaan tersebut.
Peter Schiff, ekonom dan kritikus Bitcoin, menyoroti penurunan saham Strategy yang sudah merosot hampir 70% dari puncaknya. Bahkan investasi founder-nya dalam Bitcoin yang kini berjumlah lebih dari 712.000 koin belum memberikan keuntungan signifikan, dengan total keuntungan belum mencapai 11%.
Aksi Strategi BitMine dan Akumulasi Bitcoin
Meski mengalami tekanan pasar, Strategy tetap berkomitmen dengan strategi Bitcoin mereka. Pada akhir Januari, perusahaan ini mengumumkan pembelian terbaru Bitcoin senilai $264,1 juta dengan harga rata-rata $90.061 per koin. Akumulasi ini mengangkat total kepemilikan Bitcoin Strategy menjadi 712.647 BTC, senilai sekitar $59,1 miliar.
Namun, strategi ini menghadapi tantangan seperti penurunan nilai pasar relatif (net asset value multiple) di bawah 1,0x dan risiko dilusi pemegang saham semakin meningkat. Jika premi ekuitas tidak pulih, penambahan Bitcoin berpotensi menjadi beban, bukan keuntungan.
BitMine, perusahaan lain dengan fokus serupa, juga mencatat penurunan saham sekitar 9,89%, ditutup di harga $26,70, level terendah sejak November. Belum lama ini, BitMine melakukan akuisisi terbesar Ethereum di tahun ini sebanyak 40.000 ETH. Total kepemilikan Ethereum BitMine kini mencapai sekitar 4,24 juta ETH atau senilai $11,68 miliar.
Risiko pada Strategi Perbendaharaan Berbasis Kripto
BitMine memiliki sekitar 3,5% dari total pasokan Ethereum, dengan lebih dari separuh aset tersebut dalam kondisi staked. Namun data on-chain menunjukkan perusahaan mengalami kerugian belum terealisasi sekitar $3,8 miliar. Kondisi ini menunjukkan betapa strategi perbendaharaan berbasis aset kripto menghadapi tekanan berat dalam pasar saat ini.
Perusahaan-perusahaan tersebut masih berharap pasar akan pulih dan memberikan ruang bagi strategi crypto treasury mereka untuk kembali menguntungkan. Namun, volatilitas tinggi dan ketegangan makroekonomi global yang berlanjut membuat prospek tersebut semakin menantang. Kepemilikan besar dalam aset digital membuat eksposur terhadap risiko pasar semakin tinggi dan dampaknya terasa langsung pada kinerja saham korporasi.
Penurunan harga saham perusahaan yang berfokus pada strategi keluaran cryptocurrency kini menjadi cerminan kekhawatiran pelaku pasar terhadap keberlanjutan pendekatan investasi pada aset digital yang sangat volatil. Investor dan analis terus memantau perkembangan pasar untuk menilai apakah aksi akumulasi terbaru akan menciptakan momentum positif atau justru menambah beban risiko keuangan.