Pasar investasi selalu menunjukkan dinamika berbeda, termasuk dalam ekosistem bitcoin dan saham perusahaan yang mengelola aset bitcoin. Saat harga bitcoin dan saham perusahaan holding bitcoin Strategy (MSTR) turun, sebuah Exchange-Traded Fund (ETF) yang bergerak berlawanan dengan MSTR justru mencatatkan rekor kenaikan harga. ETF ini dirancang khusus untuk memanfaatkan kondisi pasar bearish terkait MSTR dengan strategi yang agresif.
GraniteShares 2x Short MSTR Daily ETF, dengan kode ticker MSDD yang diperdagangkan di Nasdaq, berfungsi untuk memberikan hasil berkali dua terhadap perubahan harian saham MSTR dalam arah yang berlawanan. Artinya, jika harga MSTR turun 2% dalam sehari, MSDD berpotensi naik sekitar 4%, sebelum memperhitungkan biaya dan pengaruh erosi nilai (decay). ETF ini diluncurkan pada Januari dan sudah dikenal sebagai instrumen berisiko tinggi namun efektif bagi investor yang bertaruh pada penurunan saham MSTR.
Performa dan Tren Harga ETF MSDD
Sejak debutnya, harga ETF MSDD terus menunjukkan tren positif yang mengesankan. Pada Selasa lalu, MSDD mencatat harga tertinggi sepanjang masa di level $114. Kenaikan ini memperpanjang rally tahunan sebesar 13,5% dan melanjutkan lonjakan 275% sepanjang tahun sebelumnya. Fakta ini menunjukkan bahwa strategi “short” atau bertaruh turun pada saham MSTR sangat menguntungkan dalam beberapa bulan terakhir.
Sementara itu, ETF sejenis yang ditujukan juga untuk strategi short terhadap MSTR, Defiance Daily Target 2x Short MSTR ETF (SMST), mencatatkan harga tertinggi dalam 11 bulan terakhir mencapai $113. SMST sendiri mulai diperjualbelikan di Nasdaq sejak Agustus tahun lalu. Kenaikan yang signifikan pada kedua ETF ini menunjukkan sentimen negatif dalam pasar yang menyoroti penurunan saham MSTR sebagai peluang keuntungan bagi investor bearish.
Saham MSTR dan Kaitannya dengan Bitcoin
MSTR merupakan perusahaan publik terbesar yang memegang aset bitcoin, yakni sekitar 713.502 BTC senilai lebih dari $54 miliar. Oleh karena itu, harga sahamnya sangat terpengaruh oleh fluktuasi harga bitcoin di pasar. Saat ini, saham MSTR terpuruk di level $126, terendah sejak September dan menurun sekitar 76% dari rekor tertinggi sepanjang masa $543 yang dicapai pada November tahun lalu. Tren ini menggarisbawahi kondisi pasar bearish yang berkepanjangan pada saham ini.
Bitcoin sendiri, sebagai aset kripto terbesar berdasarkan nilai pasar, mengalami penurunan harga sekitar 12% selama tahun ini. Pada Selasa lalu, harga bitcoin sempat menyentuh titik terendah di $73.000 untuk pertama kalinya sejak akhir tahun lalu. Penurunan ini terjadi meski kemudian harga naik kembali ke kisaran $76.000 akibat pengesahan paket pendanaan AS yang mencegah risiko penutupan pemerintah dan membantu menstabilkan sentimen risiko pasar keuangan.
Alasan Investor Memilih ETF Short MSTR
Ada beberapa alasan kenapa investor memilih ETF seperti MSDD untuk bertaruh pada penurunan saham MSTR, antara lain:
- Eksposur Terbalik – ETF ini mampu menggandakan hasil bergerak berlawanan arah dengan saham MSTR, memberikan potensi keuntungan saat pasar bearish.
- Strategi Jangka Pendek – Instrumen ini dirancang sebagai alat taktis jangka pendek, memanfaatkan volatilitas harga saham MSTR yang tinggi.
- Likuiditas dan Akses Pasar – Dengan diperdagangkan di Nasdaq, ETF ini mudah diakses oleh investor tanpa harus membeli saham MSTR atau bitcoin secara langsung.
- Manajemen Aktif – ETF dikelola secara aktif untuk memperoleh hasil harian yang konsisten dengan target -200% pergerakan saham MSTR.
Dengan kondisi pasar bitcoin yang belum pulih sepenuhnya dan saham MSTR yang terus mengalami tekanan harga, ETF short seperti MSDD memberikan pilihan investasi yang menguntungkan bagi pelaku pasar bearish. Namun, karena menggunakan leverage dan strategi agresif, risiko kerugian juga perlu diperhitungkan secara hati-hati.
Posisi rekor tertinggi ETF short MSDD dan SMST mencerminkan peluang yang dimanfaatkan investor dengan pandangan pesimistis pada saham MSTR. Pemahaman terhadap hubungan antara harga bitcoin, kinerja saham MSTR, dan mekanisme ETF ini penting bagi setiap investor dalam menentukan arah portofolio mereka di tengah volatilitas aset kripto dan saham terkait.
