Sentimen bearish kembali mendominasi pasar kripto dengan harga bitcoin turun di bawah level $67.000, sementara ether juga mengalami penurunan ke bawah $2.000. Dalam 24 jam terakhir, bitcoin melemah sekitar 2,4% menjadi sekitar $66.900, sedangkan ether turun 2,7% sehingga kembali berada di bawah ambang psikologis $2.000. Indeks CoinDesk 20 (CD20) yang lebih luas juga melemah signifikan sebesar 3,7%.
Penurunan harga aset kripto ini turut menekan saham terkait kripto. Coinbase (COIN) anjlok sekitar 4% di perdagangan pre-market, sedangkan Bullish (BLSH), pemilik CoinDesk, turun 2,3%. Perusahaan yang memiliki cadangan bitcoin seperti Strategy (MSTR) dan Strive (ASST) kehilangan sekitar 2,3%. Layanan perdagangan Robinhood (HOOD) bahkan jatuh 4,7% setelah melaporkan pendapatan kripto kuartal keempat turun hingga 38%.
Dampak Makroekonomi dan Pergerakan Pasar Tradisional
Harga emas bergerak berlawanan arah dengan kripto, naik sekitar 0,9% mencapai $5.070 per ons. Harga perak juga melonjak lebih dari 5% setelah data penjualan ritel AS yang lebih lemah dari perkiraan memperlihatkan melambatnya permintaan konsumen. Sementara dolar melemah dan imbal hasil Treasury turun karena investor mulai mengubah ekspektasi atas kebijakan suku bunga.
Perkiraan pasar menunjukkan peluang pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Maret meningkat dari 7% menjadi sekitar 19% sepanjang bulan ini. Data dari Polymarket dan Kalshi menunjukkan kenaikan probabilitas tersebut hingga 21%, menandakan meningkatnya optimisme pasar terhadap penurunan tekanan moneter.
Tekanan Jual dan Aktivitas Pasar Derivatif Bitcoin
Momentum bearish pada kontrak berjangka bitcoin semakin kuat dengan open interest menurun ke $15,6 miliar. Hal ini menandai fase deleveraging yang diperpanjang. Tingkat funding negatif semakin dalam di bursa Binance (-6%) dan Bybit (-0,50%), sementara basis tiga bulan menyusut menjadi hanya 1,6%, mengindikasikan minat institusional yang mulai melemah.
Pasar opsi bitcoin menunjukkan peningkatan kehati-hatian defensif. Skew 25-delta mingguan naik ke 23% dengan dominasi opsi call tetap di 55%, yang mengindikasikan adanya “bottom-fishing” atau upaya pembelian di harga rendah oleh sebagian pelaku pasar. Struktur volatilitas implisit tetap stabil dan menunjukkan keseimbangan antara backwardation dan contango, mempertahankan proteksi jangka pendek yang mahal dengan ekspektasi volatilitas jangka panjang yang lebih stabil.
Menurut data Coinglass, likuidasi dalam 24 jam terakhir mencapai $297 juta dengan rasio 77% posisi long yang dilikuidasi dan 23% posisi short. Bitcoin menjadi penyumbang likuidasi terbesar sebesar $121 juta, diikuti ether $89 juta dan aset lainnya $16 juta. Heatmap likuidasi Binance mencatat level penting di sekitar $66.100 untuk dipantau jika terjadi penurunan harga lebih lanjut.
Inovasi Produk Pinjaman untuk Institusi di DeFi
Di tengah sentimen turun, inovasi dalam sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) terus berlanjut. Spark, sebuah platform alokasi modal onchain yang dikembangkan oleh Sky, meluncurkan dua produk pinjaman baru untuk kalangan institusi. Program ini bertujuan menjembatani pasar pinjaman kripto offchain yang bernilai $33 miliar dengan ekosistem DeFi yang sedang berkembang.
Dua produk tersebut adalah Spark Prime dan Spark Institutional Lending. Spark Prime memungkinkan klien institusi melakukan perdagangan margin dan penyelesaian di luar bursa sambil menggunakan agunan yang tersebar di platform terpusat dan terdesentralisasi. Sementara Spark Institutional Lending menyasar perusahaan yang membutuhkan kustodian yang diatur secara regulasi dengan integrasi seperti Anchorage Digital, memungkinkan pinjaman terhadap aset yang disimpan offchain tanpa harus memindahkan modal ke onchain.
Spark mengelola lebih dari $9 miliar likuiditas stablecoin dalam DeFi dan memiliki nilai terkunci total sebesar $5,2 miliar menurut data DefiLlama. Token asli Spark, SPK, tumbuh lebih dari 2% dalam 24 jam terakhir, menunjukkan performa yang lebih baik dibandingkan pasar secara keseluruhan.
Pergerakan pasar bitcoin dan ether saat ini menunjukkan tekanan jual yang kuat, tetapi inovasi produk keuangan institusi di DeFi memberikan dimensi baru dalam ekosistem kripto. Investor disarankan memantau level-level penting harga dan perkembangan kebijakan moneter global untuk menyesuaikan strategi investasi.
-
-
-
-
