Bitcoin sedang mengalami volatilitas tinggi yang menguji kesabaran banyak investor. Harga turun ke kisaran $60.000, jauh dari puncak $100.000 yang sebelumnya sempat dicapai, memicu kekhawatiran di pasar.
Para ahli menilai penurunan ini bukanlah kehancuran mendadak, melainkan sebuah ujian bertahap atau “death by a thousand cuts.” Anthony Pompliano, pendiri Professional Capital Management, mengatakan ini adalah stres test bagi Bitcoin, bukan serangan jantung pasar.
Pasar saat ini dirundung oleh kombinasi beberapa faktor kecil yang menekan harga. Pertama, banyak investor mengambil keuntungan setelah Bitcoin menembus level psikologis $100.000. Kedua, adanya persaingan dari saham AI yang sedang naik daun serta emas yang mencatat rekor tertinggi baru.
Selain itu, perubahan narasi ekonomi turut mempengaruhi sentimen. Awalnya Bitcoin dianggap sebagai lindung nilai inflasi, kini kekhawatiran utama bergeser ke risiko deflasi. Hal ini membuat pasar bingung dalam jangka pendek.
Meski volatilitas tinggi, sebenarnya fluktuasi harga Bitcoin mulai menyusut. Pompliano menggambarkan Bitcoin seperti aset yang tadinya bertenaga 80 volt kini melemah jadi 40 volt. Artinya, gejolak masih ada tapi volumenya makin kecil.
Sentimen pasar menunjukkan tingkat ketakutan di level terendah selama enam tahun terakhir. Indeks Fear and Greed sekarang menunjukkan angka ekstrem yang mencerminkan kepanikan luas di kalangan investor.
Menurut VanEck, penurunan saat ini merupakan proses deleveraging tanpa adanya penyerahan paksa (capitulation). Artinya, trader yang menggunakan pinjaman mulai keluar, sementara investor jangka panjang tetap bertahan.
Data dari Coinglass mencatat miliaran dolar likuidasi terjadi, mempercepat penjualan panik dalam beberapa pekan terakhir. Namun, dibanding siklus bear sebelumnya, penurunan harga Bitcoin kali ini relatif lebih kecil.
Investor baru menghadapi tantangan terbesar: bertahan saat pasar panik. Strategi HODL (Hold On for Dear Life) diuji ketika banyak orang justru tergoda menjual asetnya.
Sejarah menunjukkan membeli Bitcoin saat indeks Fear & Greed di bawah angka 20 sering menghasilkan keuntungan signifikan dalam setahun ke depan. Oleh sebab itu, analis tetap optimis dengan target harga tinggi, seperti prediksi Bernstein yang menyebutkan $150.000 sebagai target jangka panjang.
Sementara investor ritel cenderung panik, data on-chain menunjukkan institusi menggunakan momen ini untuk membeli lewat ETF. Volatilitas dianggap harga yang harus dibayar untuk mendapatkan performa optimal.
Hal-hal berikut penting untuk diperhatikan: level harga $60.000 dan pengumuman kebijakan suku bunga dari The Fed. Meskipun pasar sedang penuh ketakutan, justru saat inilah investor pintar mulai masuk.
Fenomena ini menegaskan bahwa perjalanan Bitcoin bukan tentang lonjakan cepat semata, tapi tentang bertahan menghadapi tekanan bertahap. Volatilitas saat ini menjadi ujian utama bagi para HODLer sejati yang berharap pada potensi jangka panjang aset kripto ini.
