Keputusan Mahkamah Agung Amerika Serikat yang menolak tarif luas global yang diberlakukan oleh Presiden Donald Trump memberikan efek positif pada pasar keuangan, termasuk aset kripto. Vonis mayoritas 6-3 tersebut menyatakan bahwa penggunaan International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) untuk mengenakan tarif impor besar-besaran tidak sah secara hukum. Hal ini menghapus ketidakpastian terkait kebijakan tarif yang sempat membebani sentimen pasar.
Mahkamah beralasan bahwa kekuasaan presiden dalam menerapkan tarif harus mendapat persetujuan eksplisit dari Kongres karena dampaknya sangat besar secara ekonomi dan politik. Dengan demikian, pengaturan tarif adalah kewenangan legislatif. Tarif yang dikenakan berdasarkan IEEPA sekarang dinyatakan batal, sementara tarif sektoral lain seperti sesuai Section 232 masih tetap berlaku.
Dampak pada Pasar dan Kripto
Pasar tradisional segera merespon dengan kenaikan indeks S&P 500 dan Nasdaq-100, mencerminkan meredanya risiko inflasi dan ketegangan dagang. Pasar kripto juga mengalami kenaikan harga walau lebih terbatas. Bitcoin naik sekitar 2%, sempat menembus level $68.000, sebelum berfluktuasi kembali ke angka $67.000. Ether dan altcoin utama lainnya mencatatkan keuntungan kecil sebelum stabil kembali.
Pergerakan ini menunjukkan sentimen positif yang moderat bagi aset digital. Penghapusan tarif besar membantu mendinginkan kekhawatiran akan inflasi impor, tekanan rantai pasok, dan perang dagang balasan. Ketiga faktor tersebut berpotensi memperkuat dolar AS dan menekan aset berisiko seperti kripto.
Tantangan dan Ketidakpastian ke Depan
Meski ada kenaikan harga, pelaku pasar masih berhati-hati karena sejumlah ketidakpastian tetap ada:
- Mekanisme pengembalian dana tarif yang diperkirakan mencapai $130 miliar hingga $175 miliar belum jelas.
- Potensi kebijakan baru menggunakan otoritas lain seperti Section 301 atau Section 232 masih terbuka.
- Volatilitas makroekonomi menjelang rilis data ekonomi penting dapat mempengaruhi pasar.
Pengembalian dana tarif yang besar bisa berfungsi layaknya stimulus fiskal tak terduga, namun prosesnya rumit dan belum pasti kapan dana tersebut akan disalurkan.
Respons dari Pelaku Pasar dan Pengamat
Beberapa perusahaan besar seperti Costco telah mengajukan gugatan untuk memperoleh pengembalian dana. Namun, belum ada kepastian bagaimana pengembalian ini akan diatur oleh pengadilan tingkat bawah dan Departemen Keuangan AS. Senator Chuck Schumer menyebut putusan ini sebagai kemenangan bagi konsumen Amerika karena mengakhiri "kekacauan" akibat tarif ilegal.
Sementara itu, tanggapan dari kalangan pengguna juga beragam. Ada yang mengkhawatirkan harga barang tidak akan turun meski tarif dicabut, sehingga konsumen merasa dirugikan dua kali.
Secara keseluruhan, keputusan Mahkamah Agung memang memberikan kelegaan pada pasar dengan menghapus satu sumber ketegangan makroekonomi utama. Namun, berbagai faktor teknis dan kebijakan masih harus diselesaikan sehingga pasar kripto diprediksi akan mengalami volatilitas tinggi dalam waktu dekat. Penurunan risiko inflasi impor merupakan langkah positif, tetapi belum cukup untuk memicu kenaikan tren jangka panjang bagi aset digital. Pasar dan investor tetap memantau perkembangan implementasi putusan ini serta respons kebijakan pemerintah secara seksama.
