Anthony Pompliano melalui perusahaannya, ProCap Financial, mengambil langkah strategis dengan membeli kembali saham perusahaan di tengah penurunan harga sebesar 85%. ProCap, yang merupakan perusahaan treasury Bitcoin yang terdaftar secara publik, berusaha meningkatkan nilai pasar bersih aset (mNAV) menuju angka 1 demi memberikan manfaat lebih bagi para pemegang saham.
Perusahaan telah membeli kembali 148.241 saham BRR dengan nilai hampir $359.000 pada akhir hari perdagangan. Saat ini, nilai pasar bersih aset ProCap — yang dihitung dari kas dan kepemilikan Bitcoin dikurangi utang konversinya — berada di angka sekitar $305 juta. Namun, kapitalisasi pasarnya masih berada di bawah $202 juta, menunjukkan saham perusahaan saat ini diperdagangkan dengan diskon signifikan dibandingkan nilai aset bersihnya.
Alasan dan Strategi Pembelian Kembali Saham
Anthony Pompliano, selaku chairman dan CEO ProCap, menyatakan, "Kami mampu membeli saham senilai $1,00 dengan harga sekitar $0,65 pekan lalu." Ia berkomitmen untuk membeli lebih banyak saham selama pasar bersedia menjual dengan diskon besar terhadap nilai aset bersih (NAV). Pompliano menegaskan bahwa membeli aset di bawah nilai sebenarnya adalah prinsip investasi yang bijaksana, dan saham BRR mengikuti pola tersebut.
Hal ini tidak unik di kalangan perusahaan treasury aset digital. Ketika mNAV sebuah perusahaan berada di bawah 1, artinya kapitalisasi pasar lebih rendah dibanding nilai aset bersih, membeli saham menjadi pilihan yang lebih menguntungkan ketimbang membeli aset kripto langsung. Sebaliknya, sebelumnya banyak perusahaan treasury seperti Strategy (sebelumnya MicroStrategy) memerdagangkan sahamnya dengan premi terhadap aset kripto yang dimiliki.
Kondisi Pasar dan Performa Saham
Seiring turunnya harga aset kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum, premi saham perusahaan treasury aset digital juga ikut terkikis. Saat ini, hampir semua perusahaan tersebut memiliki mNAV di bawah 1. ProCap sendiri memegang 5.007 BTC senilai sekitar $325 juta dan mulai melakukan pembelian kembali saham sejak Desember. Hingga awal bulan ini, ProCap telah berhasil mengakuisisi kembali sekitar 2% saham beredar BRR.
Pompliano juga menunjukkan keyakinannya pada perusahaan melalui aksi konkret. Pada bulan Desember, ia menginvestasikan dana pribadi sebesar $1 juta untuk membeli saham ProCap. Ia menganggap “skin in the game” atau keterlibatan pribadi sangat penting untuk seorang pemimpin. Uniknya, Pompliano hanya menerima gaji sebesar $1 dan tidak mendapatkan kompensasi ekuitas kecuali harga saham ProCap dapat menembus $15 per lembar.
Tekanan Harga dan Tantangan ke Depan
Pada perdagangan hari Senin, saham BRR ditutup di harga $2,42, turun sekitar 76% dalam enam bulan terakhir dan merosot 85% dari puncak harga tahun lalu. Untuk mencapai level harga yang akan memicu kompensasi saham pribadi Pompliano, diperlukan kenaikan sekitar 520%. Sementara itu, harga Bitcoin sendiri turun hampir 4% dalam 24 jam terakhir dan diperdagangkan pada kisaran $64.888, atau sekitar 49% lebih rendah dari puncak harga di bulan Oktober yang melewati $126.000.
Langkah pembelian kembali saham ini mencerminkan strategi perusahaan untuk memanfaatkan kondisi pasar undervalued dan menyejahterakan pemegang saham melalui aksi korporasi yang cermat. Pengamatan lebih lanjut akan diperlukan untuk melihat apakah inisiatif ini mampu mendorong perbaikan harga saham dan nilai perusahaan dalam jangka menengah hingga panjang.
Ringkasan Kunci:
- ProCap membeli kembali 148.241 saham senilai $359.000 untuk menuju mNAV 1.
- Kapitalisasi pasar perusahaan saat ini di bawah $202 juta, lebih rendah dari nilai aset bersih $305 juta.
- CEO Pompliano membeli saham senilai $1 juta secara pribadi dan mendapat gaji simbolis.
- Saham BRR turun 85% dari puncak harga tahun lalu dan kini diperdagangkan di $2,42.
- Harga Bitcoin turun hampir 50% dari Oktober, menghambat pemulihan saham kripto treasury.
Melalui langkah ini, ProCap berupaya mengoptimalkan nilai perusahaan di tengah kondisi pasar kripto yang menantang, sekaligus memberikan kepercayaan diri bagi investor dengan memperlihatkan komitmen leader melalui aksi nyata.