BeInCrypto Institutional Research menyoroti 15 firma yang menjadi pemain utama dalam pengelolaan modal dan likuiditas kripto. Daftar ini memperlihatkan bahwa ekosistem aset digital tidak hanya digerakkan oleh bursa dan proyek blockchain, tetapi juga oleh manajer aset, dana ventura, dan platform investasi yang mengalirkan modal ke berbagai segmen pasar.
Di antara nama yang masuk daftar, terlihat peta kekuatan yang cukup beragam, mulai dari pengelola produk institusional hingga investor tahap awal. Beberapa firma memusatkan perhatian pada ETF, trust, dan ETP, sementara yang lain memburu peluang di venture, token likuid, infrastruktur, hingga strategi campuran yang menggabungkan beberapa pendekatan.
Grayscale masih menjadi salah satu pengelola terbesar
Grayscale menempati posisi teratas dalam daftar ini dengan AUM sebesar $35B. Perusahaan yang berdiri pada 2013 di Stamford, Amerika Serikat, itu dipimpin Peter Mintzberg sebagai CEO, setelah Michael Sonnenshein menjabat sebelumnya.
Grayscale dikenal lewat ETF issuer, crypto trusts, dan index products. Artikel referensi juga mencatat bahwa perusahaan ini telah mengajukan IPO ke NYSE dan bahwa GBTC serta ETHE mendominasi AUM-nya.
Modal ventura kripto tetap kuat di kelas atas
a16z Crypto menempati posisi kedua dengan AUM $9.5B dan Fund V yang menargetkan $2B. Firma yang berbasis di Menlo Park itu didirikan pada 2018 oleh Chris Dixon, dengan Sriram Krishnan sebagai GP, dan portofolionya mencakup Coinbase serta Uniswap.
Paradigm juga menegaskan posisinya sebagai investor besar dengan AUM $12.7B dan dana baru yang menargetkan $1.5B. Firma yang berbasis di San Francisco ini dipimpin Matt Huang dan Fred Ehrsam, dengan pendekatan research-driven venture dan perluasan minat ke AI serta robotics.
Pantera Capital masuk kelompok lama yang masih relevan di pasar kripto. Firma yang berawal pada 2003 dan masuk kripto pada 2013 itu mencatat Fund V ditutup pada 2025, serta $547M realized on $137M invested, dengan rekam jejak sebagai Bitcoin fund pertama di AS pada 2013.
Firma yang menggabungkan venture, token, dan strategi likuid
Polychain Capital mengelola $2.6B AUM lewat struktur multi-fund dan memakai model hybrid hedge plus venture. Firma yang dipimpin Olaf Carlson-Wee ini dikenal aktif dalam tata kelola protokol dan punya sejarah dana kripto awal senilai $1B pada 2017.
Multicoin Capital juga tetap menjadi nama penting dengan $2.7B AUM, meski turun dari puncak 2024. Firma yang berbasis di Austin itu menempatkan strategi pada venture dan liquid tokens, serta dikenal sebagai pendukung awal Solana.
Dragonfly Capital masuk ke kelompok multi-stage venture dengan AUM $4B dan Fund IV senilai $650M pada 2026. Artikel referensi mencatat firma ini menghindari Terra dan Yuga Labs, tetapi mendukung Ethena dan Polymarket.
Pengelola produk pasar dan infrastruktur institusional
Bitwise Asset Management menjadi salah satu pemain terbesar di sisi produk investasi dengan lebih dari $11B aset dan 70+ investment products. Firma ini menawarkan ETF, SMAs, dan staking strategies, serta BITB ETF yang menerbitkan data on-chain untuk memberi transparansi tambahan.
CoinShares juga tampil sebagai pengelola produk institusional yang kuat dengan lebih dari $6B AUM. Firma yang berbasis di Jersey itu fokus pada crypto ETPs dan asset management, dan disebut memiliki 34% pangsa pasar ETP Eropa.
Coinbase Ventures berperan sebagai lengan strategis dari Coinbase dengan lebih dari 500 investasi. Dananya berasal dari balance sheet Coinbase, dengan portofolio yang mencakup OpenSea dan FalconX, serta lebih dari 35 akuisisi yang dikaitkan dengan timnya.
Nama-nama baru yang cepat tumbuh di tengah pasar yang kompetitif
Haun Ventures menjadi sorotan karena termasuk sedikit firma venture besar yang mencatat pertumbuhan AUM. Firma yang berdiri pada 2022 di Menlo Park itu mengelola $2.5B AUM, naik 30% year on year, sambil menghimpun sekitar $1B dana baru, dan mencatat exit BVNK serta Bridge pada 2025.
Bain Capital Crypto juga muncul sebagai pendatang baru yang membawa kekuatan platform induknya. Firma ini meluncurkan dana pertama senilai $560M, sementara Bain Capital sebagai induk dilaporkan memiliki $165B AUM, dengan investasi di Superstate, M0, dan Turnkey.
Blockchain Capital menutup daftar dengan AUM $2B dan latest fund $580M. Firma yang berdiri pada 2013 di San Francisco ini dikenal sebagai early-stage through growth investor dan menjadi pionir dengan first tokenized VC fund pada 2017, sambil mendukung Coinbase dan Kraken.
Di sisi lain yang menggabungkan pasar publik dan jasa keuangan kripto, Galaxy Digital mencatat $1.4B project financing dan rencana listing penuh di Nasdaq pada 2026. Perusahaan yang dipimpin Mike Novogratz itu juga menyoroti proyek Helios data center berkapasitas 1.6 GW sebagai bagian dari strategi bisnisnya.
Electric Capital menonjol lewat fokus pada infrastruktur dan developer tooling, dengan lebih dari $1B yang telah dihimpun. Firma yang berbasis di Palo Alto ini juga dikenal lewat Developer Report benchmark dan portofolio yang mencakup Aave, dYdX, dan NEAR.
Haun Ventures, Paradigm, Bitwise, hingga Grayscale memperlihatkan bahwa likuiditas dan modal kripto kini dikelola melalui pendekatan yang semakin terstruktur. Pada saat yang sama, firma-firma seperti Pantera, Polychain, dan Blockchain Capital menunjukkan bahwa kombinasi pengalaman panjang, riset, serta distribusi modal tetap menjadi faktor penting dalam persaingan pengelolaan kapital kripto.
