Apple biasanya tidak menaikkan harga, bahkan pasar sudah lama menganggap itu sebagai salah satu aturan tak tertulis perusahaan. Karena itu, keputusan Apple menaikkan harga rata-rata sekitar 20% di Mac, iPad, perangkat rumah, dan Vision Pro langsung memicu kepanikan di Wall Street.
Reaksi pasar datang cepat. AAPL jatuh 6,12% pada Kamis, turun 6,1% dalam sepekan dan 9,3% dalam sebulan, sementara indeks global ikut tertekan dan KOSPI sempat anjlok sampai 9% intraday hingga dihentikan untuk kedua kalinya dalam pekan ini.
Harga yang naiknya terlalu besar untuk diabaikan
Neil Campling, Senior Market Strategist di Bloomberg, menilai yang mengejutkan bukan sekadar kenaikan harga itu sendiri, melainkan skalanya. Ia menegaskan bahwa kenaikannya bukan kecil, melainkan rata-rata sekitar 20% pada harga produk.
Campling juga menyoroti konteks yang membuat pasar gelisah. Menurutnya, bahkan saat COVID, Apple tidak perlu menaikkan harga untuk mencerminkan kelangkaan komponen seperti ini.
Yang membuat langkah itu semakin mencolok adalah kondisi bisnis Apple sebelumnya masih terlihat kuat. Dua bulan sebelumnya, perusahaan mengatakan telah mencatat kuartal Maret terbaiknya, dengan pendapatan $111,2 miliar dan pendapatan iPhone $56,994 miliar, didorong oleh apa yang disebut Tim Cook sebagai permintaan iPhone 17 yang luar biasa.
Sinyal dari rantai pasok mulai terbaca
Pasar tidak hanya membaca langkah Apple sebagai masalah bagi konsumen. Investor juga melihatnya sebagai tanda bahwa tekanan biaya komponen sudah merambat ke ujung rantai pasok teknologi.
Apple merancang chipnya di Taiwan Semiconductor Manufacturing. Secara normal, kenaikan harga jual Apple akan menjadi kabar baik bagi TSM, tetapi sahamnya justru turun 8,6% dalam sepekan karena pasar membaca bahwa pelanggan terbesar foundry itu mungkin membayar lebih mahal untuk chip dan menjual lebih sedikit produk akhir.
Meski begitu, saham TSM masih naik 94% dalam setahun terakhir. Penurunan mingguan ini lebih terlihat sebagai retakan sentimen daripada perubahan fundamental langsung.
Micron memberi petunjuk paling keras
Data dari Micron Technology memperkuat dugaan bahwa masalah biaya datang dari sisi komponen. Perusahaan itu melaporkan pendapatan kuartal ketiga fiskal 2026 sebesar $41,46 miliar, naik 345,7% dari tahun sebelumnya, dengan gross margin 84,6% dan panduan pendapatan kuartal keempat sebesar $50,0 miliar plus minus $1,0 miliar.
CEO Sanjay Mehrotra menyebut hasil itu sebagai cerminan dari “strategic value of memory in the AI era.” Campling menilai Micron menjadi bukti kuat dari teorinya tentang kelangkaan komponen, karena harga memori disebut telah naik empat kali lipat dalam setahun.
Kinerja saham Micron juga ikut mencolok. Sahamnya naik 270% sepanjang tahun berjalan, dan di pasar ritel muncul pertanyaan apakah lonjakan itu semata siklus memori atau tanda sesuatu yang lebih besar sedang terjadi.
AI ikut terseret dalam gelombang yang sama
Gelombang jual tidak berhenti di Apple dan pemasoknya. Nasdaq futures turun 1,2%, dan saham NVIDIA ikut melemah 7% setelah OpenAI menunda rencana IPO-nya hingga berpotensi 2027.
Laporan itu juga memukul SoftBank, yang sahamnya turun 14% dan mencatat penurunan intraday terburuk sejak November. Campling melihat kabar ini sebagai perubahan penting dalam narasi AI, karena belanja modal AI sangat bergantung pada sedikit pelanggan hyperscaler yang terus menulis cek besar.
NVIDIA sendiri baru saja melaporkan pendapatan Q1 FY27 sebesar $81,62 miliar bulan lalu. Jensen Huang menyebut pembangunan AI factory sebagai ekspansi infrastruktur terbesar dalam sejarah manusia.
Pasar mulai menghitung efek berantai
Di titik ini, perhatian investor bergeser dari sekadar harga iPhone atau Mac ke dampak yang lebih luas pada permintaan. Campling memperingatkan bahwa jika Apple mulai kesulitan, pertanyaan berikutnya adalah apa yang terjadi pada perusahaan lain yang punya daya tawar lebih lemah.
Winnie Hsu menyebut situasi ini sebagai lingkaran yang vicious. Ketika hyperscaler meneruskan inflasi biaya chip ke konsumen, permintaan bisa melemah dan akhirnya kembali menekan produsen chip.
Itulah sebabnya keputusan Apple terasa sangat penting bagi pasar. Apple menjadi perusahaan besar pertama yang terlihat secara terbuka meneruskan lonjakan biaya komponen ke konsumen, dan Wall Street kini menunggu apakah ini hanya penyesuaian satu kuartal atau awal dari masalah permintaan yang lebih luas.
