Lonjakan pendapatan kripto keluarga Trump kini berhadapan langsung dengan kejatuhan pasar yang jauh lebih dalam. Dalam pengungkapan keuangan federal terbaru, Presiden Trump dan keluarga disebut meraup lebih dari $1 miliar dari usaha kripto pada 2025, sementara Bitcoin anjlok lebih dari 50% dari rekor tertingginya di $126,000.
Kontras itu menjadi tajam karena kenaikan besar Bitcoin pada periode setelah Election Day 2024 justru dipicu optimisme regulasi dan derasnya arus masuk ETF. Namun euforia itu berbalik cepat, dan investor ritel yang masuk saat harga mendekati puncak kini menanggung beban terbesar dari penurunan tersebut.
Trump, token, dan aliran uang besar
World Liberty Financial, platform keuangan terdesentralisasi milik Trump yang memungkinkan pengguna meminjam dan meminjamkan aset kripto, disebut menerima lebih dari $500 juta dari penjualan token pada 2025. Di sisi lain, kesepakatan lisensi yang terkait dengan memecoin TRUMP menghasilkan lagi $635 juta.
Sebuah investigasi Reuters memperkirakan total ekstraksi kripto keluarga Trump mencapai $2.3 miliar jika monetisasi ekuitas dan penjualan kendaraan terkait stablecoin ikut dihitung bersama pendapatan token. CNN dan Yahoo Finance juga melaporkan bahwa entitas yang terkait Trump menguasai sekitar 80% pasokan token $TRUMP.
Konsentrasi kepemilikan itu membuat struktur lisensi tampak mengalirkan biaya perdagangan dan royalti kembali ke bisnis Trump. Sementara itu, investor ritel yang membeli saat narasi sedang berada di puncak justru menyerap hampir seluruh downside.
Bitcoin kehilangan pijakan setelah reli besar
Bitcoin sempat melonjak lebih dari 80% pada tahun setelah Election Day 2024 dan mencapai ATH $126,000 pada Oktober 2025. Tetapi beberapa minggu lalu, BTC turun ke bawah $60K, setara drawdown 52%, dengan estimasi kerugian harian investor mencapai $3.2 miliar, yang terbesar sejak runtuhnya FTX.
Tekanan jual datang dari beberapa arah sekaligus. ETF spot Bitcoin di AS melepas $2.7 miliar dalam satu pekan yang berakhir sekitar 5 Juni 2026, disusul 10 hingga 13 hari berturut-turut penebusan bersih senilai total $4.3 miliar.
Rotasi modal ke saham AI dan semikonduktor ikut menarik dana spekulatif menjauh dari kripto. Di saat yang sama, Strategy, perusahaan akumulasi Bitcoin yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy, mengubah sikap lamanya dan membuka kemungkinan menjual BTC, sehingga mengguncang kepercayaan pada narasi institusional “HODL”.
Derivatif, likuidasi, dan sentimen yang rapuh
Penurunan harga makin dalam ketika pasar derivatif kripto yang sangat berleverage mulai terpaksa melepas posisi. Saat BTC menembus level support $62,000 pada awal Juni, sekitar $1.5 miliar posisi long berleverage dilikuidasi hanya dalam hitungan jam.
Yusuf Fakhro, partner di ARP Digital, mengatakan dalam catatan riset bahwa tekanan jual paling agresif mulai mereda, tetapi permintaan belum kembali. Ia memproyeksikan kondisi pasar akan bergerak dalam pola “slower bleed”.
Meski begitu, gambaran jangka pendek tetap rapuh karena arus dana belum menunjukkan pemulihan yang berarti. Situasi ini membuat pasar kripto berada dalam fase yang lebih defensif setelah reli besar sebelumnya.
Dukungan politik tidak otomatis menyelamatkan pasar
Kejatuhan Bitcoin terjadi meski dukungan kebijakan terhadap industri kripto disebut belum pernah sebesar ini. Gedung Putih menempatkan pejabat yang ramah industri di SEC, dan lembaga itu kemudian menghentikan serangkaian tindakan penegakan terhadap perusahaan kripto yang punya kaitan dengan keluarga Trump.
Pemerintahan juga mengusulkan strategic bitcoin reserve sebagai stok BTC milik pemerintah untuk menopang nilai token. Selain itu, pemerintah mendorong dua RUU bipartisan untuk memberi aturan federal yang lebih jelas soal penerbitan dan perdagangan aset digital.
Eswar Prasad, profesor ekonomi di Cornell University, menilai arah jangka panjang masih konstruktif karena kebijakan itu dapat mendorong permintaan dan valuasi aset digital. Namun pandangan itu menyisakan pertanyaan distribusi yang lebih keras: ekosistem yang tumbuh ini menguntungkan siapa, dan siapa yang menanggung biayanya.
Hilary Allen, profesor hukum di American University dan pengkritik industri yang vokal, menyebut keluarga Trump telah diberi “segala yang mereka inginkan”. Ia juga mengatakan usaha kripto keluarga Trump tidak memperbaiki kesan bahwa kripto tetap “scammy”.
Di sisi lain, Trump ketika ditanya soal konflik kepentingan di Joint Base Andrews mengatakan kenaikan kekayaannya berasal dari reli pasar saham. Sementara itu, White House menyatakan ia tidak aktif mengelola bisnis atau investasinya, tetapi pengungkapan keuangannya menunjukkan gambaran yang lebih spesifik.
