PT Bursa Efek Indonesia atau BEI resmi mencabut suspensi perdagangan saham PT Agro Bahari Nusantara Tbk (UDNG) mulai sesi pertama pada Jumat, 17 April. Keputusan ini membuat saham perusahaan kembali bisa diperdagangkan di pasar reguler dan pasar tunai setelah sebelumnya dihentikan sejak 7 April akibat penurunan harga kumulatif yang sangat tajam.
Langkah pembukaan kembali dilakukan setelah Bursa menilai kondisi perdagangan UDNG untuk kembali masuk ke mekanisme pasar. BEI sebelumnya menempatkan suspensi sebagai bentuk perlindungan bagi investor dari pergerakan harga yang dinilai tidak wajar.
Alasan BEI Membuka Kembali Perdagangan
BEI menyampaikan bahwa pencabutan suspensi dilakukan berdasarkan penilaian Bursa atas kondisi saham UDNG. Dalam keterangannya, manajemen BEI menulis bahwa suspensi atas perdagangan saham PT Agro Bahari Nusantara Tbk dibuka kembali mulai sesi I pada 17 April.
Pencabutan suspensi tidak berarti risiko saham langsung hilang. Sebaliknya, saham yang baru kembali diperdagangkan setelah lama dihentikan sering menghadapi tekanan harga lanjutan, terutama jika sentimen pasar masih rapuh dan likuiditas belum pulih.
Risiko Masih Tinggi Meski Saham Dibuka
Senior Investment Specialist Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta, menilai saham UDNG masih menyimpan risiko besar karena likuiditasnya rendah. Ia menyebut tekanan jual masih sangat mungkin berlanjut setelah saham kembali aktif diperdagangkan.
- Likuiditas saham masih tipis
- Tekanan jual berpotensi muncul lagi
- Investor sulit keluar masuk posisi dengan cepat
- Risiko ketidakpastian tetap tinggi setelah suspensi panjang
Nafan juga mengingatkan bahwa saham yang tidak likuid dapat membuat investor terjebak dalam posisi yang sulit dijual. Ia menilai investor ritel sebaiknya berhati-hati dan tidak tergoda hanya karena melihat harga bergerak naik sesaat.
“Kalau misalnya bagi investor sih sebaiknya ke saham likuiditas ya,” ujarnya saat membahas kondisi UDNG.
Sinyal Perdagangan Masih Dipengaruhi Mesin Lelang
Dalam perdagangan terakhir yang disorot pasar, saham UDNG sempat ditutup menguat 10 persen ke level Rp 825. Namun, kenaikan itu tidak otomatis mencerminkan kondisi fundamental yang kuat karena volume transaksi masih terbatas.
Nafan menilai bentuk pergerakan harga pada saham yang sangat tidak likuid sering kali tidak membentuk pola candlestick yang sehat. Hal ini menandakan transaksi berjalan minim dan harga lebih mudah bergerak karena antrean beli atau jual yang tipis.
Pandangan Lain dari Analis Sekuritas
Investment Specialist Korea Investment and Sekuritas Indonesia, Azharys Hardian, melihat situasinya dari sisi yang sedikit berbeda. Menurut dia, masuknya UDNG ke papan Full Call Auction atau FCA justru membantu meredam pergerakan harga liar yang biasa terjadi pada saham dengan likuiditas terbatas.
Ia menyebut minat beli terhadap UDNG cukup kuat, dengan antrean mencapai di atas 160.000 lot. Menurutnya, hal itu membuat risiko tekanan pada saat pembukaan perdagangan menjadi lebih kecil dibanding saham yang tidak memiliki permintaan memadai.
Azharys juga menjelaskan bahwa mekanisme FCA membuat penemuan harga berjalan lebih bertahap. Pada hari Jumat yang memiliki empat sesi matching, proses pembentukan harga dinilai bisa berlangsung lebih terukur sehingga likuiditas tersedia lebih jelas bagi pelaku pasar.
Hal yang Perlu Dipantau Investor pada UDNG
Berikut indikator teknis yang disarankan untuk dipantau investor saat saham kembali diperdagangkan:
| Indikator | Fungsi |
|---|---|
| Indicative Equilibrium Price (IEP) | Menunjukkan estimasi harga keseimbangan |
| Indicative Equilibrium Volume (IEV) | Menunjukkan estimasi volume transaksi |
| Antrean beli dan jual | Membaca kekuatan supply dan demand |
| Frekuensi transaksi | Menilai apakah saham benar-benar likuid |
Dengan melihat indikator tersebut, investor bisa menilai apakah harga yang terbentuk masih wajar atau hanya bergerak karena antrean sesaat. Dalam saham dengan riwayat suspensi, kehati-hatian tetap menjadi faktor utama karena fluktuasi bisa berlangsung cepat dan tidak selalu diikuti dasar transaksi yang kuat.
BEI telah membuka kembali perdagangan UDNG, tetapi pasar masih akan menilai apakah saham ini mampu membangun kembali likuiditas yang sehat. Selama volume belum stabil dan antrean pasar masih didominasi satu sisi, risiko pergerakan harga tetap perlu dicermati secara ketat oleh investor.
