Bitcoin dan pasar saham global menunjukkan pergerakan stabil setelah mengalami tekanan pada awal minggu akibat ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Bitcoin diperdagangkan di atas level psikologis penting $70,000, sementara indeks S&P 500 berhasil memulihkan posisi pasca penurunan. Namun demikian, pasar obligasi memberikan sinyal adanya risiko makroekonomi yang masih berlanjut.
Imbal hasil obligasi Treasury AS terus meningkat selama empat hari berturut-turut, menandakan kekhawatiran terhadap dampak guncangan harga energi dan inflasi yang tetap tinggi. Hal ini berpotensi membuat Federal Reserve mempertahankan sikap hawkish lebih lama, yang bisa mempengaruhi sentimen pasar secara keseluruhan.
Pergerakan Harga Bitcoin dan Saham
Harga Bitcoin menyentuh sekitar $70,500 pada ini Jumat, mengalami rebound kuat sekitar 6% dalam sepekan. Pada Rabu, Bitcoin sempat mencapai $73,470 setelah sebelumnya turun hampir ke $63,000 akibat lonjakan harga minyak karena gangguan lalu lintas di Selat Hormuz. Gejolak ini memicu ketidakpastian yang mengoyak aset risiko secara global.
Pasar saham juga menunjukkan tanda pemulihan serupa. Futures S&P 500 bangkit dari posisi terendah multi-minggu di angka 6,718 ke level 6,840 setelah pemerintah AS menjanjikan eskorta angkatan laut untuk mengamankan jalur transportasi energi. Pergerakan ini menunjukkan adanya korelasi yang semakin erat antara aset kripto dengan saham tradisional.
Ketergantungan Bitcoin pada Sentimen Pasar
Bitcoin sempat menembus level $73,000 meski kondisi geopolitik tengah bergejolak. Namun, hubungan ketat dengan indeks S&P 500 menunjukkan bahwa Bitcoin belum menjelma menjadi aset safe haven yang benar-benar independen. Jika Bitcoin mampu bertahan di atas $72,000, ada potensi menguji level lokal tertinggi di $74,000. Sebaliknya, bila saham kembali melemah, level $65,000 bisa menjadi titik batas bagi reli pemulihan ini.
Sinyal Pasar Obligasi sebagai Indikator Risiko
Selain pasar saham yang bergerak menguat, pasar obligasi justru mencerminkan risiko yang meningkat. Imbal hasil obligasi 10-tahun AS meningkat tajam dari 3,93% menjadi 4,15% hanya dalam empat hari. Karena harga obligasi berbanding terbalik dengan imbal hasil, kenaikan ini menandakan investor menuntut premi risiko yang lebih tinggi atas inflasi.
Imbal hasil obligasi 2-tahun yang sangat sensitif terhadap kebijakan Federal Reserve juga melonjak dekat ke 3,60%. Revisi ekspektasi kebijakan ini mengurangi selera risiko investor, karena imbal hasil yang lebih tinggi menawarkan opsi bebas risiko yang lebih menarik dibandingkan aset spekulatif seperti kripto.
Perubahan Ekspektasi Kebijakan The Fed
Data dari CME Fed Funds Futures menunjukkan perubahan sentimen pasar. Probabilitas dua kali penurunan suku bunga tahun ini turun tajam menjadi kurang dari 50%, dibandingkan hampir 80% sebelumnya. Hal ini mengindikasikan bahwa pasar mulai mengantisipasi sikap moneter yang lebih ketat lebih lama dari perkiraan awal.
Tingkat Kritis yang Perlu Dipantau
Trader dan analis menunjuk pada tiga level kunci sebagai indikator arah pasar selanjutnya:
- Bitcoin di level $74,000: menandai resistensi utama yang harus ditembus untuk mengonfirmasi stabilisasi penuh pasca guncangan geopolitik.
- Imbal hasil obligasi 10-tahun di 4,2%: jika menembus level ini, dapat memicu tekanan jual algoritmik pada S&P 500 dan Bitcoin.
- Level invalidasi utama di $63,000: jika harga Bitcoin turun melewati titik ini, tren penurunan kemungkinan besar akan berlanjut.
Sementara ETF altcoin menunjukkan minat institusional yang masih ada, analis tetap berhati-hati karena dampak lonjakan harga energi terhadap inflasi biasanya terlambat dirasakan. Jika harga energi mendorong inflasi lebih tinggi, The Fed kemungkinan harus mempertahankan suku bunga tinggi, membatasi potensi kenaikan saham dan Bitcoin.
Secara keseluruhan, meski Bitcoin dan saham terlihat stabil, pasar obligasi terus menegaskan adanya risiko makro yang belum mereda. Perhatian besar tetap dipusatkan pada perkembangan harga energi dan kebijakan moneter yang akan menentukan dinamika pasar ke depan.