Para pelaku pasar kripto, tanda-tanda bullish di Bitcoin mulai terlihat lagi setelah harga naik hampir 4% dan mendekati $80,000. Kenaikan itu memicu optimisme baru, tetapi arah berikutnya masih bergantung pada kombinasi faktor makro, kebijakan moneter, dan arus beli institusional.
Sejumlah analis menilai pasar sedang membangun dasar untuk reli, bukan sekadar memantul sesaat. Louis De Backer bersama dua analis MAREX menulis bahwa pasar saat ini “stubborn” atau keras kepala, dan kondisi seperti itu kerap memicu pergerakan kuat ketika harga gagal turun meski ada kabar buruk.
Dorongan dari arus beli institusional
Salah satu alasan utama mengapa sentimen Bitcoin membaik adalah kembalinya minat dari investor institusional. Sejak awal Maret, investor telah menaruh lebih dari $3.7 miliar ke dalam exchange-traded funds Bitcoin, menurut DefiLama.
Aliran dana itu penting karena sering dibaca sebagai tanda bahwa pembeli besar belum meninggalkan pasar. CF Benchmark bahkan menilai arus tersebut bisa mendorong harga Bitcoin kembali di atas $80,000 “within days” jika momentum terus berlanjut.
Makro masih memberi sinyal campuran
Di satu sisi, perpanjangan gencatan senjata sementara antara Washington dan Tehran meredakan sebagian kekhawatiran pasar global. Saham di AS juga ikut menguat, dengan S&P 500 dan Nasdaq sama-sama naik dalam pekan ini.
Namun, risiko belum sepenuhnya hilang karena Selat Hormuz masih efektif tertutup. Jalur ini sangat penting bagi sekitar seperempat pasokan minyak dunia, sehingga harga energi tetap tinggi dan berpotensi menekan inflasi.
Kondisi itu membuat ekspektasi pemangkasan suku bunga menjadi lebih rumit. Bagi Bitcoin, suku bunga tinggi biasanya menjadi hambatan karena menekan likuiditas yang biasanya mengalir ke aset berisiko.
Taruhan pada pergantian arah Federal Reserve
Optimisme lain datang dari spekulasi soal kepemimpinan Federal Reserve. Kevin Warsh, sosok yang dipilih Donald Trump untuk memimpin The Fed setelah masa jabatan Jerome Powell berakhir pada Mei, dikenal punya rekam jejak yang ramah terhadap proyek kripto.
Warsh juga menegaskan di hadapan Senat bahwa dirinya tidak akan menjadi “sock puppet” Trump dan akan menjaga independensi bank sentral. Meski begitu, pasar tetap memperkirakan dia akan mendorong penurunan suku bunga jika benar-benar menjabat.
Masalahnya, peluang konfirmasi Warsh justru menurun di pasar prediksi Polymarket. Peluangnya untuk dikonfirmasi sebelum 15 Mei turun menjadi 25% dari 92% pada Maret, sementara peluang hingga 30 Juni turun dari 91% pada awal April menjadi 72%.
Regulasi memberi harapan, tetapi belum penuh kepastian
Di sisi regulasi, industri kripto memang punya alasan untuk lebih percaya diri. Genius Act sudah ditandatangani menjadi undang-undang, regulator juga dinilai mengeluarkan panduan yang lebih mendukung industri, dan Trump terus mendorong kebijakan pro-kripto.
Meski demikian, Clarity Act masih tertahan di legislative limbo. Rancangan besar itu dirancang untuk memberi aturan yang lebih jelas bagi industri kripto, tetapi waktunya makin sempit karena kalender politik bergerak cepat menuju pemilu sela.
Sejumlah legislator belum mencapai keputusan meski sudah ada banyak sinyal positif sebelumnya. Jika Demokrat merebut kembali House pada November, seperti yang ditunjukkan beberapa jajak pendapat, proses legislasi berisiko melambat tajam sampai pemilihan presiden berikutnya.
Apa artinya bagi trader Bitcoin?
Kondisi saat ini membuat pasar punya alasan untuk bullish, tetapi belum cukup untuk memvonis reli besar sudah pasti dimulai. Kenaikan harga, arus masuk ETF, dan harapan atas kebijakan yang lebih longgar memang mendukung, tetapi inflasi energi, suku bunga tinggi, dan ketidakpastian politik masih bisa membatasi laju kenaikan.
Itulah sebabnya sentimen Bitcoin terlihat membaik, namun tetap rapuh. Selama pembeli institusional terus masuk dan tekanan makro tidak memburuk, peluang reli tetap terbuka, tetapi pasar masih perlu membuktikan bahwa penguatan ini bisa bertahan melampaui euforia jangka pendek.
-
-
-
-
