Michael Saylor, Chairman Strategy (sebelumnya MicroStrategy), memberi isyarat bahwa perusahaannya hampir mencapai pencapaian pembelian Bitcoin ke-100. Hal ini menjadi tonggak penting dalam kebijakan agresif perusahaan yang dimulai hampir enam tahun lalu.
Strategi akumulasi yang konsisten tetap berjalan meski pasar kripto mengalami penurunan tajam. Walaupun posisi Bitcoin mereka saat ini mengalami kerugian kertas sebesar 12,4 miliar dolar, Strategy tetap melanjutkan pembelian secara sistematis.
Detail Kepemilikan Bitcoin Strategy
- Strategy mengoleksi 717.131 BTC dengan biaya rata-rata 76.027 dolar per koin.
- Total investasi mencapai lebih dari 54 miliar dolar.
- Rangkaian pembelian sudah dilakukan sebanyak 99 kali sejak Agustus 2020.
Michael Saylor memposting sebuah grafik bernama “StrategyTracker” dengan judul “The Orange Century” yang mengindikasikan pembelian ke-100 akan segera terjadi. Meskipun harga BTC diperdagangkan di sekitar 64.700 dolar, di bawah harga rata-rata Strategy, perusahaan tetap berpegang pada strategi dollar-cost averaging.
Perbedaan Antara Institutional Flows dan Strategi Perusahaan
Sementara dana investasi Bitcoin berbasis ETF terus mengalami penarikan dana selama lima minggu berturut-turut, Strategy justru menambah persediaan Bitcoin mereka secara agresif. Ini menunjukkan adanya perbedaan pendekatan antara aliran dana institusional jangka pendek dan strategi jangka panjang yang dijalankan oleh perusahaan korporasi seperti Strategy.
Strategi pembelian bulanan yang konsisten sejak November menunjukkan komitmen perusahaan pada akumulasi Bitcoin. Upaya ini didukung dengan pendanaan melalui pasar modal, termasuk penerbitan saham preferen yang meningkat signifikan. Pada 2025, Strategy menerbitkan saham preferen senilai 7 miliar dolar dengan kewajiban dividen tinggi.
Risiko dan Pendanaan Jangka Panjang
Strategi pendanaan terbaru berpotensi menyebabkan dilusi saham bagi pemegang saham Bitcoin, menurut beberapa analis. Perusahaan juga menghadapi jatuh tempo utang sebesar 6 miliar dolar pada 2028, yang direncanakan akan dikonversi menjadi saham (equitize) dalam beberapa tahun ke depan.
Kondisi ini menuntut manajemen yang berhati-hati agar nilai saham pemegang saham tetap terjaga sembari mempertahankan tumpukan Bitcoin yang besar dalam kondisi harga di bawah 70.000 dolar.
Pengaruh Strategi Strategy pada Pasar Kripto
Langkah Strategy telah menginspirasi beberapa perusahaan lain untuk mengambil posisi di aset kripto, seperti Consensys dan Sharplink pada ETH treasury yang lebih kecil skalanya. Namun, hingga saat ini, tidak ada entitas publik lain yang menyaingi skala kepemilikan Bitcoin milik Strategy.
Dengan hampir mencapai pembelian ke-100, perhatian pasar semakin tertuju pada kemampuan Michael Saylor mempertahankan nilai pemegang saham sambil menghadapi berbagai tekanan pasar dan utang yang cukup besar. Strategi ini menjadi contoh unik dalam dunia investasi korporasi di pasar aset digital.