Bitcoin (BTC) baru-baru ini turun ke level terendah dalam tujuh hari seiring lonjakan harga minyak yang memicu pergeseran risiko (risk-off) di pasar global. Harga Bitcoin sempat melemah mendekati $65.000 sebelum pulih ke kisaran $67.000. Namun, data makroekonomi yang mendasari menunjukan ketegangan geopolitik yang berkepanjangan di Timur Tengah menyebabkan ekspektasi inflasi meningkat tajam.
Kenaikan harga minyak yang mencapai 29% secara historis menjadi pemicu utama penurunan aset berisiko, termasuk Bitcoin. Investor institusional mulai menarik dana dari aset-aset berisiko tinggi karena lonjakan biaya energi dapat menggagalkan rencana The Federal Reserve untuk mengurangi suku bunga. Tekanan ini membuat yield Surat Utang Negara AS meroket sehingga meningkatkan biaya peluang investasi pada aset-aset tanpa imbal hasil seperti Bitcoin.
Dampak Lonjakan Harga Minyak Terhadap Pasar
Harga minyak Brent pernah menyentuh $119,50 per barel, menandai lonjakan terbesar dalam satu hari sejak April 2020. Lonjakan ini disebabkan oleh gangguan besar pada aliran minyak di Selat Hormuz, yang menurun drastis dari 16 juta barel menjadi hanya 4 juta barel per hari. Ketegangan antara Amerika Serikat, Israel, dan Iran berdampak pada pasokan minyak, yang juga menyebabkan biaya pengiriman minyak dari Timur Tengah ke China mencapai $200.000 per hari, setara dengan rekor saat pandemi.
Negara-negara Teluk memegang cadangan minyak untuk sekitar 25 hari ke depan. Namun, jika gangguan produksi berlanjut, risiko kelangkaan minyak dan harga yang semakin tinggi dapat terjadi mulai awal April. Dalam kondisi ini, Bitcoin sebagai aset berisiko cenderung mengalami tekanan penurunan yang parah bersamaan dengan saham.
Perubahan Korelasi Bitcoin dengan Aset Tradisional
Volatilitas makro global memaksa perubahan hubungan Bitcoin dengan kelas aset tradisional, terutama saham teknologi. Secara historis, Bitcoin menunjukkan korelasi tinggi (sekitar 0,9) dengan indeks teknologi seperti Nasdaq. Namun, jika harga minyak bertahan di kisaran di atas $110 per barel, hubungan ini diprediksi akan melemah secara signifikan. Korelasi yang melemah dapat memecah pola pergerakan harga Bitcoin bersama saham teknologi.
Ada potensi perubahan peran Bitcoin sebagai aset "safe haven" atau "digital gold" jika korelasi jangka pendek dengan saham turun di bawah 0,5. Dalam situasi ketidakpastian ekonomi ini, investor institusional bisa menggunakan Bitcoin sebagai pelindung nilai dari kerugian equity tradisional.
Analisis Teknis dan Tantangan Jangka Pendek
Bitcoin menghadapi tekanan teknis pada level support penting di sekitar $63.000, yang sejalan dengan zona permintaan utama di rantai blok (on-chain). Penyerang harga perlu mengamankan level resistance di sekitar $68.000 agar tren jangka pendek bisa stabil. Namun, resistensi kuat masih terlihat di area $74.000 yang membuat pemulihan sulit terjadi dalam waktu singkat.
Bloomberg Intelligence memperingatkan bahwa jika volatilitas dari komoditas seperti minyak benar-benar merembet ke pasar saham lebih luas, risiko penurunan Bitcoin akan meningkat. Karena Bitcoin tidak memberikan imbal hasil tetap, kenaikan suku bunga dan peningkatan yield aset safe haven menambah tekanan jual di pasar kripto.
Faktor Penentu Masa Depan Bitcoin
Untuk mendukung pemulihan harga yang berkelanjutan, diperlukan aliran masuk dana positif dari ETF Bitcoin berbasis spot di AS. Arus dana positif ini dapat membantu melindungi Bitcoin dari tekanan ekonomi makro yang berkepanjangan. Sementara itu, ketidakpastian geopolitik dan harga energi yang fluktuatif akan terus menjadi faktor penentu pergerakan pasar kripto dalam waktu dekat.
Investor dan pengamat pasar perlu terus memantau perkembangan ketegangan di Timur Tengah, pergerakan harga minyak, serta keputusan kebijakan moneter The Federal Reserve. Semua variabel tersebut akan berkontribusi pada dinamika risiko global yang mencerminkan volatilitas harga Bitcoin dan pasar keuangan secara keseluruhan.
