Indeks Crypto Fear & Greed telah berada di zona ketakutan ekstrem selama 34 hari berturut-turut, mencapai titik terendah sepanjang masa yaitu angka 5 pada awal Februari. Fenomena ini merupakan yang terdalam jika dibandingkan dengan masa-masa krisis besar sebelumnya, seperti kejatuhan Terra/Luna, pandemi COVID, dan keruntuhan FTX, yang masing-masing mencatat nilai di atas angka 5. Indeks ini mengukur sentimen pasar dengan menggabungkan berbagai faktor seperti volatilitas, volume perdagangan, sentimen media sosial, dominasi Bitcoin, dan tren pencarian di Google.
Keadaan pasar yang dikuasai rasa takut berlebihan selama lebih dari satu bulan ini sangat jarang terjadi. Sejak peluncurannya pada tahun 2018, hanya ada dua kali kejadian serupa yang berlangsung selama periode panjang di bawah angka 25, dan kedua kejadian tersebut diikuti oleh peningkatan harga XRP yang luar biasa, mencapai lebih dari 1.000%. Ini menunjukkan korelasi kuat antara kondisi pasar yang sangat takut dengan potensi rally besar pada XRP.
Dalam periode awal Maret, data menunjukkan bahwa para “paus” XRP melakukan akumulasi besar-besaran dengan menambah sebanyak 1,3 miliar token hanya dalam 48 jam. Pada tanggal 10 Maret, terdapat pula arus keluar XRP dari bursa senilai 738 juta dolar AS, mengindikasikan pergerakan aset tersebut ke penyimpanan dingin atau cold wallet untuk jangka panjang. Pola akumulasi ini mirip dengan kejadian sebelum dua rally besar XRP sebelumnya.
Pada harga sekitar 1,40 dolar AS, XRP mengalami penurunan sekitar 14% sejak awal Februari. Namun, jika mengacu pada rally-rally besar di masa lalu, kenaikan 1.000% berikutnya dapat membawa harga XRP melampaui 15 dolar AS, yang berarti kapitalisasi pasar harus mencapai lebih dari 900 miliar dolar AS. Angka ini sangat besar dan menuntut adopsi institusional serta fundamental pasar yang kuat.
Berikut beberapa data penting terkait perkembangan XRP dan indeks Fear & Greed:
1. Indeks Fear & Greed mencakup faktor-faktor yang memengaruhi sentimen pasar dan rentang nilainya dari 0 sampai 100. Di bawah 25 berarti ketakutan ekstrem.
2. Penyebab ketakutan pasar di awal Februari termasuk penurunan Bitcoin sebesar 47% sejak puncak Oktober, ketidakpastian nominasi Ketua Fed baru, serta perlambatan arus masuk XRP ETF.
3. Konflik geopolitik, khususnya serangan AS-Israel ke Iran, menambah tekanan pasar.
4. Meskipun ada langkah positif seperti kerjasama Ripple dengan Mastercard dan perluasan produk futures dari CME, sentimen tetap rendah.
5. Pada masa ketakutan ekstrem sebelumnya, XRP pernah naik 1.300% dari harga 0,14 dolar AS menjadi 1,96 dolar AS dalam 13 bulan, dan juga naik 1.100% dari 0,30 dolar AS menjadi 3,65 dolar AS selama beberapa tahun meski ada hambatan hukum.
Selain itu, infrastruktur ETF spot untuk XRP kini telah menarik dana sebesar 1,24 miliar dolar AS sejak peluncurannya. Meskipun inflasi dana melambat, kehadiran ETF ini menjadi faktor instrumen pasar yang sebelumnya tidak ada saat periode ketakutan ekstrem terdahulu.
Namun, terdapat juga tantangan yang bisa memperlambat rally XRP selanjutnya. Konflik yang berkepanjangan dan kebijakan moneter yang ketat dapat menimbulkan tekanan jual saat harga naik kembali ke titik beli para investor yang sebagian besar saat ini berada dalam posisi kerugian. Saat ini, sekitar 60% suplai XRP beredar pada harga di atas nilai pasar saat ini, sehingga ada potensi likuidasi bertepatan dengan kenaikan harga.
Jumlah XRP yang mengalir ke bursa seperti Binance sejak awal tahun juga terus bertambah, menambah tekanan jual sesaat di pasar. Oleh karena itu, untuk mereplikasi kenaikan besar seperti 1.000% secara historis, perlu dukungan kuat dari faktor fundamental dan pasar yang lebih kondusif.
Akumulasi besar-besaran oleh paus dan dukungan institusional melalui ETF memberikan sinyal positif bagi XRP. Sementara itu, pergerakan indeks Fear & Greed yang sempat naik di atas angka 25 pada awal Maret bisa menjadi indikasi awal perubahan sentimen pasar. Namun, kondisi geopolitik dan moneter makro akan memainkan peranan penting dalam menentukan keberlanjutan rally XRP ke depan.
Polanya menunjukkan bahwa setiap kali indeks Fear & Greed mencapai titik sangat rendah, XRP cenderung memasuki fase kenaikan harga yang signifikan. Saat ini, dengan sejumlah faktor teknis dan fundamental yang mendukung selain sentimen ekstrem, investor perlu mencermati bagaimana dinamika pasar dan kondisi global berkembang seiring waktu untuk melihat apakah XRP dapat mereplikasi performa signifikan tersebut.